Banche italiane, Barclays si aspetta trimestrali solide

Secondo Barclays, mentre il settore bancario italiano si prepara a trimestrali solide, l’attenzione del mercato si sposta sul risiko: ci sono possibili operazioni tra Banca Monte Paschi, Mediobanca e Banco BPM, con implicazioni anche politiche.

L’equity research della banca britannica si aspetta che i target di medio periodo siano confermati nei prossimi giorni, in occasione delle comunicazioni del trimestre, nonostante un contesto macroeconomico ancora influenzato dalle tensioni geopolitiche, in particolare in Medio Oriente.

Le prospettive per la restante parte dell’anno sono positive, in particolare per quel che riguarda il trading.
Per il quarto trimestre del 2025 gli analisti stimano una lieve contrazione degli introiti, pari in media all’1% del margine netto d’interesse e al 2% delle commissioni.

Il 2026 per il settore bancario vedrà risultati solidi ma “non si può non considerare il rischio derivante dal contesto macroeconomico e politico del Paese”. Il margine d’interesse è visto al rialzo di 6 punti percentuali, così come il dato delle commissioni, +6%.Ritorno sul capitale tangibile (ROTE) all’8%.

Sul fronte delle operazioni straordinarie, Barclays ritiene che sia l’eventuale operazione tra UniCredit e Commerzbank, sia quella domestica tra Banco BPM e Monte dei Paschi di Siena siano tecnicamente realizzabili, ma ancora soggette a variabili regolamentari e politiche.

Nel caso di Unicredit e Commerzbank, le date del 4 maggio e 8 maggio, con la pubblicazione dei dati trimestrali, saranno considerate dal mercato fondamentali per chiarire le prospettive future.
Più complesso lo scenario domestico. Luigi Lovaglio, CEO della Banca Monte Paschi ha parlato di ruolo attivo in operazioni di consolidamento, anche come acquirente.

Analisi Tecnica Ftse Italian Banks

Il quadro del settore bancario italiano/europeo resta saldamente rialzista, ben veicolato all'interno del canale sotto evidenziato. L'obiettivo finale è da ricercare intorno a 39mila/40mila punti, stando alle analoghe indicazioni fornite dal più ampio indice Stoxx Banks europeo.

Operatività 

Rafforziamo il giudizio positivo. Accompagnare il rialzo con acquisti scalettati, per target finale intorno a 40mila punti, sfruttando preferibilmente le fasi correttive. Cambio di direzione ed eventuale stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto quota 30mila punti.

Diversi gli strumenti disponibili su Borsa italiana per intervenire sul settore finanziario europeo con una logica speculativa/di diversificazione.

Da inizio 2026: -15,50%

Lo strumento (3BAL) consente di investire in chiave speculativa sulle banche dell'Eurozona. Punta ad amplificare per 3 volte la performance giornaliera dell'indice Eurostoxx Banks. Commissioni totali annue 0,89%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +1,0% 

L'ETF (STZX) consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo (banche + assicurazioni + servizi finanziari), rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,18%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -2,20%

L'ETF (ITBL) consente di investire sulle banche italiane senza leva diversificando il rischio emittente. Investe direttamente su un basket di banche italiane appartenenti all'indice FtseMib, ciascuna delle quali con un peso non superiore al 15% del totale. Ciò consente di mantenere una elevata diversificazione all'interno del comparto. I pesi vengono "ribilanciati" su base trimestrale a marzo/giugno/settembre/dicembre. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.