Borse emergenti: BlackRock fa dietrofront e ritorna positivo

Siamo ben lontani da giugno, quando BlackRock aveva abbassato il rating sui mercati emergenti, considerandoli troppo esposti all’intelligenza artificiale e forse anche troppo indebitati. Oggi, il più grande asset manager al mondo ha invertito la rotta, assegnando di nuovo a questi Paesi la raccomandazione Overweight.

Se prima il pericolo di un’ipotetica bolla dell’AI, soprattutto per quanto riguarda la Corea del Sud, sembrava davvero alto, oggi gli strategist ritengono che la scarsità delle risorse necessarie allo sviluppo di questa tecnologia, insieme alla solidità degli utili delle società, favoriranno una sovraperformance.

BlackRock prevede che l’aumento degli investimenti in AI farà crescere il valore di queste risorse limitate e sosterrà gli utili societari. La Corea del Sud e Taiwan "si trovano al centro" delle catene di approvvigionamento dei semiconduttori e dei chip di memoria. I mercati dell’America Latina offrono invece un’esposizione alle materie prime e alle infrastrutture necessarie allo sviluppo dell’AI.

Borsa di Seul 

BlackRock ha spiegato che il processo di riduzione della leva sulle azioni coreane, seguito al forte sell-off di luglio, ha contribuito a sostenere il ritorno alla raccomandazione positiva. "Gli investimenti legati all’AI possono sostenere la crescita e gli utili anche se lo stesso boom degli investimenti assorbe capitale, energia e altre risorse scarse", affermano gli strategist. 

Valutazioni 

Gli utili dell’indice MSCI Emerging Markets cresceranno di oltre il 34% nei prossimi 12 mesi, rispetto al 20% dell’indice MSCI USA, prevede la società.
Le azioni dei mercati emergenti scambiano a circa 10 volte gli utili attesi, un multiplo pari più o meno alla metà di quello delle azioni statunitensi e che implica uno sconto del 50%, hanno spiegato gli strategist. "La soglia per assumere rischio si sta alzando mentre i tassi vengono ricalibrati verso l’alto, rendendo ancora più importante la sostenibilità degli utili", si legge nella nota. "Le azioni dei mercati emergenti ora offrono un’ulteriore area in cui gli utili possono superare questa soglia più elevata".

Mercati emergenti sempre meno fragili  

In un contesto generale messo alla prova dal caro petrolio e dai tassi di mercato sui massimi dal 2007 negli Stati Uniti, Invesco dice che i mercati emergenti sono diventati più resilienti agli shock esterni dopo due decenni di riforme, accelerate dai momenti di forte avversione al rischio a livello globale e dalla recente crisi energetica.

Molte economie emergenti hanno ridotto gli squilibri macroeconomici e migliorato i loro livelli di inflazione e crescita, anche se permangono importanti differenze fra i singoli Paesi.

Il report porta ad esempio quattro Paesi. L’Argentina dimostra come un aggiustamento macroeconomico organico possa favorire una rivalutazione del debito sovrano. Il Sudafrica evidenzia progressi costanti nell’ambito delle politiche economiche, anche grazie ad un miglioramento del quadro politico. La Romania, attraverso un consolidamento fiscale sta migliorando il merito creditizio. Viceversa l’Indonesia, nonostante il suo status di investment grade e solidi fondamentali, mostra alcune difficoltà a bilanciare crescita e stabilità di fronte all’aumento dei costi energetici.  

Composizione dell'indice MSCI Emerging Markets per società

 

La composizione dell'MSCI Emerging Markets per area geografica

Investire sulle azioni delle Borse Emergenti e dell'Asia-Pacifico 

Per puntare sulle prospettive di crescita dell'area si possono utilizzare i seguenti strumenti, il primo è più speculativo e da utilizzare in spazi temporali più brevi: 

Da inizio 2026: +38,92%

L’ETP (3EML) offre un rendimento complessivo costituito da una performance giornaliera tripla (3x) rispetto all’andamento dell’indice Emerging Equities Rolling Futures Index, che replica i contratti future Front Quarter e Second Quarter del mini MSCI Emerging Markets Index, più il reddito da interessi maturato sull’importo collateralizzato. Per esempio se l'indice aumentasse del 1%, l'ETP aumenterebbe del 3% escludendo le commissioni. Se l'indice scendesse del 1% l'ETP scenderebbe del 3% escludendo le commissioni. Questo ETP si rivolge quindi a chi ha una visione fortemente rialzista sulle principali Borse emergenti. Valuta di denominazione Dollaro Usa. Commissioni totali annue da prospetto. Leggi il documento KID.

Investire senza leva

Da inizio 2026: +13,17%

L'ETF (VFEA) replica l'indice FTSE Emerging, che a sua vola replica l'andamento dei titoli azionari dei mercati emergenti di tutto il mondo. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,17% annuo. L’ETF replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (ovvero acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. L’ETF Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF (USD) Accumulating è un ETF di dimensioni molto grandi. Leggi  il documento KID.

L’HSBC MSCI Emerging Markets UCITS ETF replica fisicamente e integralmente l’indice MSCI Emerging Markets, investendo direttamente nei titoli che lo compongono. L’indice include società a grande e media capitalizzazione dei mercati emergenti e copre circa l’85% della capitalizzazione di mercato corretta per il flottante di ciascun Paese. L’ETF ha un TER dello 0,15% annuo.

Lo strumento è a distribuzione trimestrale e gestisce circa 3,60 miliardi di euro. Per chi preferisce il reinvestimento automatico dei dividendi, è disponibile anche una versione equivalente ad accumulazione, con ISIN IE000KCS7J59.

Da inizio anno +23,99%.
Si consiglia di l​​​​eggere il Kid

 

 

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