Bill Ackman ha comprato azioni Microsoft approfittando della caduta

Microsoft sta vivendo un difficile 2026. Il titolo, che rappresenta il terzo peso specifico all'interno dell'S&P500 con un 5% circa (preceduto solo da Nvidia e Apple), ha registrato una perdita del -12% da inizio anno ed è tra l'altro il peggior titolo dei Magnifici Sette.

Pershing Square, la società di gestione di hedge fund di Bill Ackman, ha acquisito una posizione in Microsoft, affermando che il recente calo del titolo del gigante del software ha creato una rara opportunità di acquistare una delle aziende tecnologiche più importanti al mondo a una valutazione interessante.

Ackman ha reso noto l'investimento in un lungo post pubblicato venerdì, prima della presentazione del modulo 13F trimestrale da parte della sua società, spiegando che Pershing Square ha iniziato ad accumulare azioni a febbraio, dopo il calo del titolo Microsoft a seguito della pubblicazione dei risultati del secondo trimestre fiscale.

"Siamo riusciti ad acquisire la nostra posizione a una valutazione di 21 volte gli utili previsti, sostanzialmente in linea con il multiplo di mercato e ben al di sotto della media di negoziazione di Microsoft negli ultimi anni", ha scritto Ackman. Pur non specificando l'entità della sua partecipazione nel gigante tecnologico, Ackman l'ha definita una "partecipazione di base".

In un altro post pubblicato sabato, Ackman ha affermato che la sua società ha utilizzato la vendita di azioni di Alphabet, la società madre di Google, per contribuire a finanziare l'acquisizione di azioni Microsoft. (Per la cronaca Alphabet da inizio anno è cresciuta del +27%).

"Per essere chiari, la nostra vendita di Alphabet non è stata una scommessa contro l'azienda. Siamo molto ottimisti a lungo termine su Alphabet. Ma alle valutazioni attuali e alla luce della nostra limitata base di capitale, abbiamo utilizzato Alphabet come fonte di finanziamento per Microsoft", ha scritto Ackman.

Dubbi del mercato sulla strategia IA di Microsoft

Le azioni Microsoft sono crollate di oltre il -26% rispetto al massimo storico raggiunto nel luglio 2025. La caduta è stata in gran parte determinata dai timori che l'intelligenza artificiale possa soppiantare il software e, in particolare, che i consistenti investimenti di Microsoft nell'IA non producano i risultati sperati.

Il gestore di hedge fund ha affermato che gli investitori sono diventati eccessivamente preoccupati per il posizionamento competitivo di Microsoft nell'IA e per la sostenibilità della crescita del suo servizio cloud Azure.

Ma ha aggiunto che la suite di produttività Office dell'azienda, nota come M365, rimane profondamente radicata nelle aziende e difficile da replicare a causa dell'infrastruttura di sicurezza, conformità e gestione delle identità di Microsoft.

“Siamo lieti di constatare che Microsoft stia dando priorità alle attività di ricerca e sviluppo e agli investimenti in Copilot, il suo agente di intelligenza artificiale integrato in M365, con il coinvolgimento diretto del CEO Satya Nadella. Riteniamo che questi sforzi si tradurranno in una maggiore velocità di sviluppo del prodotto e in una maggiore adozione da parte dei clienti nel tempo”, ha affermato Ackman.

Ackman ha paragonato l'investimento alle precedenti acquisizioni di Alphabet, Amazon e Meta da parte di Pershing Square, che, a suo dire, sono avvenute durante periodi di scetticismo del mercato riguardo alla concorrenza e alla spesa nel settore dell'intelligenza artificiale.

Analisi tecnica S&P500

La tendenza di fondo è strutturalmente rialzista e sorretta dalla trendline sotto evidenziata. La prima area supportiva di rilievo si colloca nel range 6.200/6mila punti. 

Operatività. Confermiamo la view positiva in ottica di lungo periodo. Stimiamo un obiettivo per fine 2026 in area 7.700 punti, ormai prossimo. Approfittare delle fasi correttive verso 6.200/6mila punti per comprare sulla debolezza. Soglia discriminante ed eventuale stop loss a 5.500 punti.

Investire sull'S&P500 in chiave speculativa

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (3USL) punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (3USS) punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Replicare l'S&P500 senza la copertura del cambio

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro: 

Da inizio 2026: +9,30%

L'ETF (VUAA) punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,07%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Non distribuisce dividendi, che vengono capitalizzati. Leggi il documento KID.

Investire sull'eccellenza dell'S&P500

Da inizio 2026: +90,60%

Lo strumento (US100) fa riferimento all'indice Megacap 100, che presenta un mix distintivo di crescita e diversificazione settoriale, pur essendo meno dipendente dalla tecnologia rispetto al più noto Nasdaq 100. Offre un’esposizione azionaria sostenuta da fondamentali storicamente solidi, da una crescita costante degli utili e da una solida dinamica dell’indice. Non distribuisce dividendi. La valuta di riferimento è il dollaro Usa. Commissioni totali annue (TER) 0,09%. Leggi il documento KID.

Replicare l'S&P500 con la copertura del cambio

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro: 

Da inizio 2026: +7,0%

L’obiettivo dell'ETF (SPXE) consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.