Petrolio. C'è una "specie di accordo" su Hormuz, dice il Pakistan

Il petrolio si stabilizza dopo l'impennata di ieri, Brent a 87,5 dollari il barile e WTI a 82 dollari.
C'è un'altra novità in arrivo dall'area dei paesi impegnati nella mediazione tra Iran e Stati Uniti.

C'è "una specie di accordo" su Hormuz

Il ministro della Difesa pakistano ha affermato che i due avversari sono "vicini a una sorta di accordo" sullo Stretto di Hormuz, nonostante entrambe le parti sembrino aver irrigidito le proprie posizioni in un lungo e stallo negoziale.
"Le cose si stanno delineando a favore della pace", ha dichiarato Khawaja Asif ai giornalisti a Islamabad martedì, senza fornire dettagli su eventuali progressi. Il ministro degli Interni pakistano Mohsin Naqvi arriverà a breve a Teheran per colloqui con il suo omologo iraniano, secondo quanto riportato dall'agenzia semi-ufficiale della Repubblica Islamica Fars.

In aggiunta, emerge che i colloqui tra Iran e Oman, anch'essi incentrati sulla riapertura dello Stretto di Hormuz ad alcune rotte marittime attigue, hanno raggiunto una fase avanzata, come riportato da un portavoce del Ministero degli Esteri del Qatar in una dichiarazione rilasciata ad Al Jazeera.

Lo spiraglio si apre dopo le dure contrapposizioni verbali degli ultimi due giorni: sia l'Iran che gli Stati Uniti hanno detto di voler ottenere dei risarcimenti di guerra dall'avversario, una richiesta che nessuno dei due contendenti, può in questo momento pensare di ottenere da un negoziato. La diplomazia, lo si vede anche in questa occasione, lavora anche quando la retorica sale e gli attacchi militari ripartono.
"I mediatori stanno cercando di rimettere le cose sulla giusta strada, ma è più facile a dirsi che a farsi", ha affermato Ali Vaez, vicedirettore del programma dell'International Crisis Group.

Ultime dal Golfo Persico: riparte il servizio navetta

La recente ondata di attacchi non ha bloccato del tutto il traffico marittimo.
Le immagini satellitari hanno mostrato navi impegnate in trasferimenti di carico
al di fuori di Hormuz, alcune petroliere continuano ad attraversare il canale al buio, con i sistemi di segnalazione spenti.
Lunedì, sono stati osservati un totale di 12 di questi trasferimenti lungo un tratto di mare di oltre 100 chilometri (62 miglia) al largo delle coste dell'Oman e degli Emirati Arabi Uniti, secondo i dati del satellite Sentinel 2 dell'Unione Europea.
Almeno quattro superpetroliere in uscita, con a bordo otto milioni di barili di greggio, sono ricomparse dopo aver attraversato Hormuz da sabato, secondo i dati di tracciamento delle navi raccolti da Bloomberg, nonché da Kpler e Vortexa. Alcune di queste navi sono storicamente impegnate in operazioni di navetta, mentre altre
potrebbero proseguire verso raffinerie in altre parti del mondo.
Bloomberg dice che milioni di barili al giorno sono passati quasi inosservati attraverso il canale. I rischi non mancano. La principale compagnia petrolifera degli Emirati Arabi Uniti, tra le più attive nel trasporto di petrolio attraverso Hormuz durante la guerra, ha dichiarato alla fine della scorsa settimana che 15 delle sue navi sono state attaccate durante il conflitto. Un'altra nave è stata colpita nel fine settimana, dopo la pubblicazione di tale dichiarazione.
La divisione di navigazione del colosso statale Abu Dhabi National Oil Co. ha dichiarato martedì di aver registrato utili significativamente più elevati nell'ultimo trimestre grazie ai "servizi aggiuntivi forniti per la distribuzione di energia dagli Emirati Arabi Uniti al resto del mondo", una voce che probabilmente si riferisce al servizio navetta svolto per conto di altri. 

Il petrolio non manca, anzi, è in eccesso 

Il petrolio potrebbe restare a lungo distante dal suo valore di equilibrio, secondo Elise Backman, Commodities Portfolio Manager di Wellington Management.
In questo momento il premio al rischio geopolitico resta la variabile chiave, più avanti le cose potrebbe cambiare molto, con prezzi completamente diversi: "il greggio Brent al barile potrebbe essere scambiato nell'intervallo 90-100 USD sulla parte a breve della curva dei prezzi del petrolio nelle prossime sei settimane". Una view mantenuta "con un livello moderato di convinzione", vista la rapidità con cui il quadro può mutare. In caso di de-escalation il Brent potrebbe tornare verso i 70 dollari. Una chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz o un'intensificazione del conflitto potrebbero invece spingerlo oltre i 110 dollari, soglia oltre la quale i mercati reagiscono storicamente in modo più sensibile.

Depurato dal premio geopolitico, il valore equo del Brent si collocherebbe intorno ai 70 dollari, livello verso cui il mercato potrebbe convergere superate le tensioni attuali. Tre i fattori chiave da monitorare: la reale distruzione della domanda, giudicata in gran parte apparente; il ritmo di recupero della produzione del Golfo; e le importazioni cinesi di greggio, ancora in calo secondo i dati doganali analizzati da Wellington.

Guardando oltre il breve termine, Backman segnala un progressivo deterioramento del quadro strutturale: "la nostra stima del surplus di mercato per il 2027 è passata da circa 500.000 barili al giorno all'inizio dell'anno a oltre 2 milioni di barili al giorno". Pesano i rischi di una nuova guerra dei prezzi in seno all'OPEC+, con Emirati Arabi Uniti e Iraq spinti a monetizzare capacità produttiva inutilizzata, e la crescita dell'offerta non-OPEC da Canada, Brasile e Guyana, il cui impatto dipenderà dalla quota di liquidi del gas naturale.

Analisi Tecnica greggio WTI

Quadro grafico molto volatile, dai minimi mai visti nel periodo della pandemia (negativi!) ai massimi di gennaio 2022 a 130 usd, e riavvicinati lo scorso marzo a 120 usd, salvo poi quasi dimezzarsi.
Operativamente, l'area d'acquisto sulla debolezza rimane 60-40 usd, di vendita 80-100 usd. La fascia 100-130 usd è da ritenersi un'estensione da sfruttare eventualmente per trading più veloce. 

Come investire sul petrolio

Per sfruttare le opportunità di trading veloce al rialzo sul Wti si può utilizzare il seguente strumento: 

L'ETC (3OIL) è completamente collateralizzato. Fornisce un rendimento totale composto da tre volte la performance giornaliera dell'indice NASDAQ Commodity 2nd Front Crude Oil Index ER, più gli interessi attivi maturati sull'importo collateralizzato. Ad esempio, se l'indice aumenta dell'1% in un giorno, l'ETC aumenterà del 3%, al netto delle commissioni. Tuttavia, se l'indice diminuisce dell'1% in un giorno, l'ETC a quel punto diminuirà del 3%, al netto delle commissioni. Leggi il documento KID.

Per sfruttare le opportunità di trading veloce al ribasso sul Brent si può utilizzare il seguente strumento:

L'ETC (3BRS) fornisce un rendimento totale composto da tre volte la performance giornaliera inversa dell'indice ER NASDAQ Commodity Brent Crude Oil, che riflette un investimento in futures su greggio Brent a termine del mese, oltre ai ricavi da interessi maturati sull'importo garantito. Leggi il documento KID.  

Con un orizzonte temporale più ampio si possono utilizzare i seguenti: 

Da inizio 2026 +64,0%

Lo strumento (BRNT) consente l'investimento Total Return sul petrolio greggio Brent con la replica dell'indice Dow Jones- UBS Brent Crude SubindexSM in aggiunta al rendimento del collaterale. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026 +70,0%

Lo strumento (CRUD) riproduce la performance del DJ-UBS WTI Crude Oil Sub-IndexSM e paga il rendimento sull' interesse capitalizzato del sottostante su base giornaliera. L' indice è del tipo "Excess return" ("Rendimento addizionale"), il componente dell' interesse viene aggiunto per rendere l' investimento "Total return" ("Rendimento totale"). Leggi il documento KID.