L'oro patisce la concorrenza del Dollaro Usa, timori per l'inflazione

L'oro crolla in ribasso di oltre il -3%, dopo un rally durato quattro giorni, mentre l'argento perde l'8%, con gli operatori che tengono gli occhi puntati sull'escalation della guerra in Medio Oriente.

I fattori che stanno scatenando le prese di profitto sui metalli preziosi, reduci da un'ottima partenza d'anno, sono tre:

1) la risalita del petrolio 

Il conflitto in Medio Oriente ha già provocato un'impennata dei prezzi dell'energia, che potrebbe riflettersi sui dati sull'inflazione, aumentando la probabilità che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati più a lungo. Tassi di interesse più elevati in genere penalizzano i metalli preziosi che non distribuiscono cedole. Gli operatori stanno ora scontando un taglio dei tassi soltanto a settembre, molto più tardi di quanto stimato in precedenza.

2) il rafforzamento del Dollaro USA

Il dollaro statunitense ha guadagnato circa il +4% dal picco negativo di fine gennaio, a valle delle tensioni geostrategiche, con gli investitori che stanno riscoprendo le prerogative di asset rifugio del biglietto verde. Il cambio euro dollaro è sceso sotto 1,16 per la prima vola da metà gennaio. "Le esperienze del 2022, quando lo scoppio della guerra in Ucraina fece salire il petrolio e quindi l'inflazione a livello mondiale, probabilmente servono da modello in questo caso", ha scritto Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca su forex e materie prime di Commerzbank in una nota. All'epoca la Fed reagì tempestivamente aumentando i tassi, rafforzando il dollaro, e di conseguenza l'oro si indebolì per tutto l'anno, ha precisato.

3) vicinanza dei massimi storici 

Secondo gli esperti, anche l'approssimarsi della quotazione dell'oro al picco record di gennaio di 5.595 usd, primaria resistenza tecnica, è stato un fattore in grado di agevolare le prese di profitto. A ciò si potrebbe innestare la situazione critica di investitori/trader che si trovano costretti a liquidare le posizioni sui metalli preziosi per soddisfare le richieste di marginazione in altre parti in sofferenza del loro portafoglio.

Analisi Tecnica Oro e Argento

La brusca correzione dai top assoluti di gennaio ha alterato il quadro di breve, ma non quello di lungo che resta impostato al rialzo. Per l'oro un primo supporto è collocato intorno a 4.700/4.600 usd, mentre la soglia discriminante è intorno a 4.400 usd. La fase di assestamento, che prevediamo corredata da elevata volatilità, potrebbe proseguire ancora per parecchio tempo, stante la necessità di riassorbire gli eccessi grafici arrivati nei mesi precedenti su livelli mai visti nella storia. Operatività. Intervenire in acquisto sulla debolezza in area 4.700 usd. Prendere profitto in prossimità di area 5.600 usd. 

Come investire sull'argento

Da inizio 2026: +15,0%
Il prodotto (PHAG) replica il prezzo a pronti dell'argento in dollari statunitensi. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,49% annuo. E' l’ETC più grande che replica l'indice Silver. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. Leggi il documento KID.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

(3GOL)

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento: 

(3GOS)

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

Da inizio 2026: +22%
Il WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +21,90%
Lo strumento (SGBS) è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

Da inizio 2026: +20,50%
Lo strumento (GBSE)replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +20,0%
Lo strumento (EBUL)consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.