Commodity - Alluminio sui massimi da 4 anni per il blocco di Hormuz

L'alluminio ha raggiunto il massimo degli ultimi quattro anni a Londra, in seguito alla minaccia di ulteriori interruzioni delle spedizioni dal Golfo Persico da parte del presidente statunitense Donald Trump.

Il metallo leggero si è infiammato a causa dei timori di una carenza di approvvigionamento dovuta alla guerra in Medio Oriente. L'esercito statunitense ha annunciato che avrebbe attuato il blocco, che si applica a tutte le navi in ​​entrata o in uscita dai porti o dalle zone costiere iraniane, alle 10:00 ora di New York di lunedì.

Anche i contratti spot sull'alluminio hanno registrato un ulteriore rialzo rispetto ai futures, con lo spread tra i contratti a pronti e quelli con consegna a tre mesi che è balzato fino al 43% da venerdì, raggiungendo i 95,50 dollari a tonnellata, il livello più alto dal 2007. Un premio per i contratti spot è noto come backwardation e segnala una crescente richiesta di consegne immediate, poiché gli acquirenti sono alla ricerca di fonti alternative di questo metallo.

Il Medio Oriente rappresenta circa il 9% della produzione globale di alluminio.

Emirates Global Aluminium PJSC, il principale produttore della regione, ha invocato le clausole di forza maggiore su almeno alcune consegne dopo che una delle sue fonderie è stata messa fuori servizio da un attacco iraniano all'inizio di questo mese.

Dall'inizio dell'anno, i futures sono aumentati di quasi il 19%.

Altri metalli di base hanno mostrato andamenti contrastanti lunedì, poiché il fallimento dei negoziati tra Stati Uniti e Iran in Pakistan nel fine settimana ha smorzato un breve periodo di ottimismo del mercato.

I metalli sono generalmente a rischio a causa della debolezza della domanda, poiché l'impennata dei prezzi dell'energia sta danneggiando l'economia globale, sebbene l'alluminio abbia guadagnato terreno a causa della crisi di approvvigionamento derivante dalla guerra.

I prezzi elevati stanno frenando la domanda in Cina, poiché le scorte nel principale paese consumatore di metalli sono salite al livello più alto dal 2020. "È probabile che l'alluminio di Shanghai inizi a scontare la realtà di una debole domanda cinese in futuro", ha affermato Chen Jingmin, analista di Zijin Tianfeng Futures Co. Secondo lei, i deboli fondamentali cinesi limiteranno i rialzi dell'alluminio a Londra.

Analisi Tecnica indice Bloomberg

L'indice di è mosso per quasi tre anni (dal 2023 al 2025) in laterale con estremi compresi nel range 92 e 108 usd. A fine 2025 la violazione convinta di area 110 usd ha dato origine a una nuova fase rialzista, che potrebbe avere come obiettivo finale i top del 2022 in area 140 punti.  

Operatività. Si è rivelato sistematicamente corretto il suggerimento di sfruttare discese nel range 100/95 usd per acquistare sulla debolezza in ottica di lungo termine. Target finale 140 punti.

Il risparmiatore che vuole accompagnare, con il massimo livello di diversificazione, la crescita dei prezzi delle commodity e di conseguenza la crescita dell'economia globale può prendere in considerazione i seguenti ETF: 

Da inizio 2026: +27,0%
Lo strumento (WCOA) ha l’obiettivo di replicare il Bloomberg Commodity Index Total Return, al lordo di commissioni e spese. Il Fondo investe in buoni del Tesoro statunitensi e utilizza total return swap per fornire la performance dell'Indice. Gli swap sono garantiti su base giornaliera e azzerati mensilmente. Valuta di riferimento USD. Valuta di quotazione EURO. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID.

Da inizio 2026: +16,0%
L'ETF (COMF) replica la performance del Bloomberg Commodity Index 3 Month Forward Total Return. Il Fondo è esposto alla performance dell'Indice tramite swap stipulati con più controparti. Qualsiasi esposizione verso le controparti degli swap è garantita su base giornaliera. Valuta di riferimento USD. Valuta di quotazione EURO. Costo annuo 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID. Leggi il Documento KID.

A sua volta il Bloomberg Commodity Index Total Return è un indice denominato in dollari USA il cui obiettivo principale è fornire un'ampia e diversificata esposizione su un paniere di 22 materie prime, coprendo quattro settori: Energia, Agricoltura, Metalli Industriali e Metalli Preziosi come illustrato nella tabella. Il petrolio è presente con le due tipologie Brent e Wti. 
I pesi target sono determinati in conformità con le regole descritte nella metodologia BCOM; 
Nessun gruppo può costituire più del 33% del peso totale;
Nessuna singola commodity, insieme ai suoi derivati, può costituire un peso superiore al 25% del totale;
Nessuna singola commodity può costituire più del 15% del peso totale.

Nella tabella seguente l'elenco delle materie prime comprese nel Bloomberg Commodity Index con il singolo peso: