Surplus commerciale cinese sopra le attese a maggio

Borse della Cina a passo alterno. L'indice CSI 300 sale dell'1,2%, l'Hang Seng di Hong Kong scende dello 0,2%, il Taiex di Taiwan allunga in rialzo del +2,7% grazie al settore semiconduttori.

Forte balzo dell'export

Gli ultimi dati hanno mostrato una crescita del surplus commerciale superiore alle aspettative nel mese di maggio. L’aumento è stato trainato soprattutto da un forte balzo delle esportazioni e ha indicato che la strategia della Cina basata sulla crescita economica trainata dalle esportazioni continua a essere pienamente operativa.

Anche le importazioni cinesi hanno superato nettamente le previsioni, grazie a una maggiore domanda interna di semiconduttori e componenti per data center dedicati all’intelligenza artificiale.

Secondo i dati doganali, la bilancia commerciale cinese ha registrato un surplus di 105,43 miliardi di dollari a maggio. Il dato è superiore alle aspettative, che prevedevano un surplus di 88,70 miliardi di dollari, e in forte aumento rispetto agli 84,80 miliardi di dollari di aprile.

Le esportazioni sono cresciute del 19,4% su base annua, a fronte di aspettative di un aumento del 15%. Il forte incremento è stato in parte dovuto anche al dato debole registrato lo scorso anno, durante la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina.

Si è inoltre osservato che gli acquirenti esteri hanno anticipato gli ordini a fronte della crescente incertezza economica e dei mercati energetici legata alla guerra del Golfo. Ma questa concentrazione anticipata degli acquisti potrebbe innescare un eventuale calo delle esportazioni cinesi, soprattutto se la guerra del Golfo dovesse protrarsi più a lungo del previsto.

La domanda interna è rimasta robusta, soprattutto grazie al continuo sviluppo delle capacità cinesi nel campo dell'intelligenza artificiale e della produzione di chip. Le importazioni cinesi sono cresciute del 27,4% a maggio, superando le aspettative di un aumento del 25%.

Non c'è stata una grande reazione alla decisione degli Stati Uniti di inserire colossi tecnologici come Alibaba Group, Baidu e BYD in una lista nera di aziende considerate legate all’esercito cinese. Baidu e BYD salgono leggermente, mentre Alibaba perde lo 0,5%.

Analisi tecnica indice CSI 300

L'indice sta "faticosamente" confermando il trend rialzista avviato dai minimi di aprile 2025, quando è scoppiata la guerra commerciale di Trump. Il movimento è inserito in un canale crescente dal ritmo piuttosto dimesso, se confrontato con i listini "tecnologici" dell'area asiatica come Corea del Sud e  Taiwan. La violazione della soglia discriminante verso 5.000 punti dovrebbe favorire una estensione fin verso i top del 2021 in area 5.900. Forte sostegno verso area 4.400 punti.

Operatività 

Restiamo ottimisti sul lungo termine. Sfruttare le fasi di debolezza per accumulare. Pronti a incrementare la posizione in caso di piena rottura di area 5mila punti. Target finale verso 5.900 punti.  

Investire sulla complessità della borsa cinese tramite gli ETF

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società tech quotate a Taiwan.

Da inizio 2026: -7,70%

L'ETF (FLXC) investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e replica il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

 

Da inizio 2026: +8,50%

L'ETF (XCHA) replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

Da inizio 2026: +63,0%

Obiettivo dell'ETF (FLXT) è replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.