L'indice Kospi di Seul chiude la miglior settimana dal 2022: +11%

L'indice KOSPI sudcoreano si avvia a chiudere in lieve ribasso l'ultima seduta di una settimana di fantastica sovraperformance rispetto a tutte le altre borse dell'area dell'Asia-Pacifico.

Il +11% accumulato rappresenta il miglior risultato in una settimana dal novembre 2022. Oltrepassando di nuovo la quota dei 6.000 punti, il suo valore si è riavvicinato ai massimi storici raggiunti all'inizio dell'anno.

La performance del 2026 si amplia ulteriormente e supera il +43%.

Gli investitori individuali si indebitano per comprare azioni

I guadagni sono stati trainati come al solito dal rally dei produttori di chip di memoria, SK Hynix e Samsung Electronics, grazie alle aspettative di una domanda sostenuta legata all'intelligenza artificiale. 

Con il KOSPI in ripresa, torna a correre la leva finanziaria degli investitori retail. I segnali di rimbalzo dell’indice sudcoreano stanno riaccendendo l’appetito per il rischio, con un aumento rapido degli investimenti finanziati a debito. Una dinamica già vista nelle fasi di rally: cresce la convinzione che “sia il momento giusto”, ma insieme si moltiplicano gli avvertimenti sui pericoli di un eccesso di leva in un contesto globale ancora instabile.

I dati della Korea Financial Investment Association fotografano chiaramente il fenomeno. Al 14 aprile, il saldo dei prestiti per operazioni finanziarie ha raggiunto i 33.282,4 miliardi di won (circa 22,57 miliardi di dollari), massimo da fine marzo e quasi il doppio rispetto a un anno fa. Un balzo che segnala un ritorno deciso degli investitori individuali sul mercato, sostenuti da aspettative di crescita.

La leva resta un’arma a doppio taglio

Andare a debito può essere molto rischioso. La leva amplifica i guadagni quando i listini salgono, ma raddoppia le perdite nelle fasi di correzione. Il suo aumento viene letto come un termometro dell’ottimismo, ma anche come un potenziale fattore di instabilità.

Parallelamente crescono i prestiti garantiti da titoli, arrivati a 24.911,9 miliardi di won. Questo strumento consente di ottenere liquidità aggiuntiva mettendo a garanzia i propri asset, contribuendo ad allargare ulteriormente il perimetro degli investimenti a debito.

Sommando le due componenti, il cosiddetto “bittoo” - l’acquisto di azioni con leva - ha già superato i 58.000 miliardi di won, in aumento di oltre 6.800 miliardi rispetto a fine anno. Secondo gli operatori, il traguardo dei 60.000 miliardi potrebbe essere raggiunto entro metà anno.

La spinta arriva anche dagli ETF a leva

Dall’inizio dell’anno, gli investitori retail hanno acquistato in netto strumenti come il KODEX Leveraged ETF per circa 58,4 miliardi di won. Si tratta di prodotti progettati per replicare il doppio della performance giornaliera del KOSPI 200: rendimenti potenzialmente elevati, ma con rischi altrettanto amplificati.

Dietro questa corsa c’è una convinzione diffusa: nonostante la volatilità, il mercato è destinato a salire. Ma il quadro resta fragile. Le tensioni in Medio Oriente, insieme all’instabilità dei prezzi del petrolio e dei cambi, continuano a rappresentare fattori di rischio. Per il settore finanziario, l’attuale contesto non è ancora ideale per un’espansione così aggressiva della leva. Il rischio è che l’entusiasmo si trasformi rapidamente in perdite, qualora il vento dei mercati dovesse cambiare direzione.

Quadro grafico Indice KOSPI 

Il quadro di fondo si conferma solido, grazie al pieno recupero del brusco sell-off di marzo. Rafforziamo la view positiva di lungo periodo. L'approdo sui massimi storici potrebbe avviare una fase di fisiologico consolidamento, che riteniamo propedeutica a nuovi spunti rialzisti.

Operatività. Sfruttare eventuali pull back verso 6mila/5.500 punti per acquisti sulla debolezza. Incrementare su piena rottura di area 6.500 punti per target finale in area 8mila. Peggioramento dello scenario e inversione del trend solo in caso di discesa sotto 5mila punti.

Per puntare sulle prospettive di crescita della Borsa della Corea del Sud anche in ottica di diversificazione geografica, è quotato a Piazza Affari il seguente ETF specializzato: 

 

Da inizio 2026: +51,0%

Obiettivo dell'ETF (FLXK) è replicare il più fedelmente possibile, con acquisti fisici in azioni di grande e media capitalizzazione in Corea del Sud, la performance del l'indice FTSE Korea 30/18 Capped. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,09%, tra i più contenuti nel panorama degli ETF. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE Korea 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa della corea del Sud. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.