Il Brasile frena prima della sfida per la presidenza: Lula-Bolosonaro

L'indice Ibovespa della borsa del Brasile chiude la settimana con un calo di oltre il 2% dopo quattro settimane consecutive di rialzi. 

Secondo Andrew John Stevensonx, Senior Climate Analyst di Bloomberg, El Niño in Sud America potrebbe prolungare le interruzioni della produzione di energia e delle colture agricole fino al 2027, penalizzando ENGIE Brasil Energia, Sao Martinho e Molinos Agro, ma favorendo l’operatore del gas Eneva.

Il taglio al costo del denaro

Mercoledì scorso, il rallentamento dell’inflazione ha spinto la Banca Centrale del Paese a tagliare il tasso di interesse di 25 punti base. I membri del consiglio, sotto la guida del governatore Gabriel Galípolo, hanno ridotto il tasso di riferimento Selic al 13,75%.

La decisione è stata unanime, come previsto dagli economisti intervistati da Bloomberg, e ha portato a 125 punti base il totale dei tagli attuati da marzo. "Prevediamo ulteriori tagli nelle ultime due riunioni dell’anno e continuiamo ad aspettarci che i tassi chiudano il 2027 a un livello inferiore rispetto a quello attualmente previsto". È l’opinione di Adriana Dupita, economista per il Brasile, riportata da Bloomberg Economics.

Nel comunicato della banca centrale, si legge che l’inflazione generale e quella sottostante hanno rallentato, pur rimanendo sopra l’obiettivo del 3%. In agosto i prezzi al consumo sono aumentati del 4,22% rispetto all’anno prima, sotto la stima del 4,27% degli economisti intervistati da Bloomberg. Il costo della vita è diminuito dello 0,32% rispetto al mese precedente.

La banca centrale brasiliana prevede un’inflazione annua al 3,2% nel primo trimestre del 2028. "Lo scenario attuale, caratterizzato da una maggiore incertezza, richiede serenità e cautela nella conduzione della politica monetaria", hanno scritto i banchieri in una nota.

Il ciclo espansivo rallenta

L’economia presenta segnali di raffreddamento, ma rimane sostanzialmente solida. "Gli indicatori mostrano una graduale moderazione dell’attività economica, in particolare nei settori più ciclici, sebbene a un livello ancora resiliente", si legge nel comunicato della banca centrale.
A luglio sono stati creati 58.568 posti di lavoro, si tratta del dato mensile più basso dell’anno. L’attività economica complessiva è diminuita dello 0,22% rispetto al mese precedente, segnando il secondo calo consecutivo.

"Ci sono elementi di incertezza all’orizzonte, tra cui le elezioni e i tassi di interesse statunitensi", ha dichiarato Leonardo Costa, economista di ASA. "Ma lo scenario più probabile resta quello di un altro taglio dei tassi alla prossima riunione".

Le elezioni brasiliane

Il Paese è alle prese anche con le imminenti elezioni presidenziali. Il primo turno si terrà il 4 ottobre, il ballottaggio probabilmente tre settimane dopo.
Luiz Inacio Lula è arretrato nei sondaggi, mentre è cresciuto Flavio Bolsonaro, la distanza fra i due si è quindi assottigliata.

L’aumento del debito pubblico e della spesa sono fra i temi principali della campagna elettorale. Un eventuale deterioramento delle prospettive fiscali potrebbe indebolire il real e alimentare le pressioni inflazionistiche, spingendo la banca centrale ad imboccare una politica meno espansiva anche in caso di un rallentamento dell’economia.

Investire sulla Borsa del Brasile tramite gli ETF

Per investire sul Brasile con la massima diversificazione è disponibile a Piazza Affari il seguente ETF: 

 

Da inizio 2026: +25,48%

L'ETF (FLXB) investe in azioni di grande e media capitalizzazione in Brasile e mira a replicare il più fedelmente possibile la performance dell'indice FTSE Brazil 30/18 Capped. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Costi di gestione 0,19% competitivi, gli altri quattro ETF specializzati sul Brasile quotati a Milano hanno costi che vanno dallo 0,55% allo 0,74% all'anno. Leggi il documento KID.

 

Da inizio 2026: +22,18%

L'ETF (XMBR) replica l'indice MSCI Brazil, che a sua volta replica l'andamento dei più grandi e liquidi titoli azionari brasiliani. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,25% annuo. Il Xtrackers MSCI Brazil UCITS è l’ETF più economico che replica l'indice MSCI Brazil. Replica fisica totale ovvero acquista tutti i componenti dello stesso. I dividendi sono accumulati e reinvestiti. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +22,62%

L'ETF (IBZL) come il precedente, replica l'indice MSCI Brazil. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,74% annuo. Replica fisica totale ovvero acquistando tutti i componenti dello stesso. I dividendi sono distribuiti agli investitori trimestralmente. Leggi il documento KID.