Goldman Sachs è ottimista sulla Borsa dell'India

L'indice BSE Sensex si conferma in grave ritardo rispetto al resto dell'Asia-Pacifico da inizio 2026 con una perdita superiore al -12%. 

Nello stesso periodo l'indice MSCI Asia-Pacific ha registrato un guadagno del +17% con le punte di diamante di Corea del Sud +62% e Taiwan +55%.

Goldman Sachs stima un rialzo del 10% a dodici mesi

Secondo Goldman Sachs, gli investitori esteri potrebbero diventare il principale motore del prossimo rally azionario indiano, dopo che le vendite record hanno portato i fondi globali a un netto sottopeso del mercato.

La banca sostiene che il miglioramento delle condizioni macroeconomiche e il sottopeso creeranno spazio per nuovi afflussi nella seconda metà dell'anno.

GS ha affermato che gli investitori esteri hanno venduto circa 30 miliardi di dollari di azioni indiane in soli tre mesi e mezzo durante la prima metà del 2026, utilizzando l'India come polmone di finanziamento a causa delle tensioni geopolitiche, dell'aumento dei prezzi del petrolio e della debolezza della valuta che hanno pesato sul sentiment.

Da metà giugno, tuttavia, gli investitori esteri sono tornati come modesti acquirenti netti, principalmente nel settore finanziario, il che suggerisce che il peggio del ciclo di vendite potrebbe essere passato.

Goldman Sachs ha affermato che le prospettive dell'India sono migliorate nelle ultime settimane grazie al calo dei prezzi del petrolio dai massimi raggiunti durante la guerra, alla stabilizzazione della rupia, alla resilienza della crescita interna e al miglioramento delle aspettative sugli utili aziendali del secondo trimestre.

La banca ha ribadito il suo obiettivo di 26.500 punti per l'indice Nifty entro giugno 2027, il che implica un potenziale di rialzo di circa il 10% rispetto ai livelli attuali, dopo la correzione di circa il 9% registrata dall'indice di riferimento nel primo semestre.

Questo atteggiamento più ottimistico giunge dopo che, all'inizio dell'anno, le azioni indiane hanno sottoperformato rispetto alla maggior parte dei principali mercati asiatici, a causa della rotazione degli investitori stranieri verso mercati più economici come Cina e Corea del Sud. Mentre le azioni giapponesi hanno continuato a beneficiare delle riforme in materia di governance aziendale e Taiwan è rimasta sostenuta dalla domanda di semiconduttori trainata dall'intelligenza artificiale, le valutazioni elevate dell'India l'hanno resa particolarmente vulnerabile durante la fase di avversione al rischio a livello regionale.

Goldman Sachs ha tuttavia avvertito che gli investitori rimangono preoccupati per il compromesso tra crescita e valutazioni dell'India e si aspettano un'ulteriore ondata di revisioni al ribasso degli utili prima che le stime raggiungano il punto più basso. Una maggiore visibilità sulla domanda interna dovrebbe incoraggiare gli investitori a iniziare a scontare una ripresa prima che le revisioni degli utili si invertano completamente al rialzo.

La banca prevede una rotazione verso titoli value, società a grande capitalizzazione e settori focalizzati sul mercato interno, sostenendo che le banche saranno le principali beneficiarie della normalizzazione del posizionamento estero, dopo circa 12 miliardi di dollari di vendite di titoli finanziari negli ultimi quattro mesi.

La banca privilegia inoltre i settori delle utility, delle raffinerie energetiche, del turismo e della difesa, pur mantenendo un atteggiamento cauto nei confronti degli esportatori e delle società a media capitalizzazione con valutazioni elevate.

Investire sull'India tramite gli ETF

Consideriamo la borsa dell'India un'ottima diversificazione del Portafoglio Globale. Per investire sulla Borsa indiana, Piazza Affari mette a disposizione alcuni strumenti specializzati. Tra questi:

Da inizio 2026: -5,50%

Obiettivo dell'ETF  (FLXI) è replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa indiana tramite l'Indice FTSE India 30/18 Capped. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,19%. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE India 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa indiana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Da inizio 2026: -7,0%

L'ETF (NDIA) replica l'indice MSCI India. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,65% annuo. Replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -6,80%

L'ETF (XCS5) replica l'indice MSCI India. L’indice di spesa complessiva (TER) dell'ETF è pari allo 0,19% annuo. L’ETF effettua la replica sintetica della performance dell’indice sottostante con uno swap. I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti. Leggi il documento KID.