Cina - L'Indice CSI 300 (+2,4%) vola sui massimi dal 2021

L'indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen accelera in rialzo del +2,,40% nelle battute finali e si porta su livelli che non vedeva dal dicembre 2021. L'indice Hang Seng di Hong Kong cede lo 0,7%, -1%, mentre il Taiex di Taipei sale del +2,8% e aggiorna il record storico.

Primo semestre 2026

L'indice CSI 300 si avvia chiudere il primo semestre con un guadagno del +15,50% (in euro), in netto contrasto con il -5,6% registrato dall'Hang Seng di Hong Kong e il +68% del Taiex, spinto dai produttori di chip.

Tassi fermi in Cina per il tredicesimo mese

La banca centrale cinese ha lasciato invariati a giugno i principali tassi di riferimento sui prestiti, confermandoli ai minimi storici per il tredicesimo mese consecutivo, in una decisione attesa dai mercati.

La People's Bank of China (Pboc) ha mantenuto il Loan prime rate (Lpr) a un anno, riferimento per la maggior parte dei prestiti a imprese e famiglie, al 3,0%, mentre il Lpr a cinque anni, parametro utilizzato per i mutui immobiliari, è rimasto al 3,5%.

L'istituto centrale ha optato per una linea prudente, mentre l'economia mostra segnali contrastanti e crescono le incertezze legate alle tensioni in Medio Oriente, che stanno alimentando pressioni sui prezzi dell'energia e rischi per le catene di approvvigionamento.

I dati più recenti hanno evidenziato un rallentamento della domanda interna: a maggio le vendite al dettaglio sono diminuite per la prima volta dal dicembre 2022, mentre la produzione industriale ha registrato un'accelerazione.

Punto di forza il superciclo dell'IA

La produzione manifatturiera ad alta tecnologia ha raggiunto il ritmo di crescita più rapido degli ultimi cinque anni, trainando la produzione industriale e le esportazioni.

La produzione di chip, la robotica e i veicoli a energia alternativa hanno guadagnato terreno, mentre la spesa per apparecchiature di telecomunicazione e proprietà intellettuale ha accelerato, ha dichiarato Citi in una nota.

Nello stesso mese i nuovi prestiti in yuan sono tornati a crescere dopo la contrazione di aprile, pur mantenendo un ritmo inferiore rispetto a un anno fa.

Resta inoltre debole il settore immobiliare, uno dei principali fattori di freno per la ripresa. I prezzi delle abitazioni hanno continuato a diminuire a maggio e quelli delle nuove case sono scesi per il 35/mo mese consecutivo, segnalando il persistere delle difficoltà del comparto nonostante le misure di sostegno adottate negli ultimi mesi.

La decisione della Pboc segue il taglio di 10 punti base effettuato nel maggio 2025, l'ultimo intervento sui tassi di riferimento. 

Analisi tecnica indice CSI 300

L'indice sta mostrando i primi segnali di accelerazione dell'uptrend grazie alla rottura della soglia discriminante a 5mila punti. Il movimento resta inserito nel canale crescente sotto evidenziato. La violazione di area 5mila punti, confermata a fine settimana, dovrebbe favorire una estensione fin verso i top del 2021 in area 5.900. Forte sostegno verso area 4.400 punti.

Operatività 

Restiamo ottimisti sul lungo termine. Pronti a incrementare la posizione in caso di piena rottura di area 5mila punti. Target finale verso 5.900 punti.  

Investire sulla complessità della borsa cinese tramite gli ETF

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società tech quotate a Taiwan.

Da inizio 2026: -8,70%

L'ETF (FLXC) investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e replica il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

 

Da inizio 2026: +15,20%

L'ETF (XCHA) replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

Da inizio 2026: +76,0%

Obiettivo dell'ETF (FLXT) è replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.