NIKKEI 225 -2% Tra Cina e Giappone scoppia la guerra del pesce. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

Il Nikkei di Tokyo ha chiuso stamattina con un ribasso del -2%, azzerando quasi del tutto la performance della settimana.

La borsa giapponese cade sulle preoccupazioni per un peggioramento dei legami commerciali con la Cina. A sua volta l'indice CSI 300 di Shanghai-Shenzhen ha perso lo 0,40%. 

La Cina ha vietato l’importazione di prodotti ittici dal Paese, citando preoccupazioni per la contaminazione radioattiva, mentre il Giappone ha iniziato a rilasciare acqua contaminata dall’impianto di Fukushima nell’Oceano Pacifico. La Cina è il principale mercato di esportazione dei prodotti ittici del Giappone, sebbene le esportazioni marine rappresentino meno dell’1% delle esportazioni totali del Giappone.

Nel 2022 il Giappone ha esportato in Cina prodotti acquatici per un valore di circa 600 milioni di dollari, diventando così il principale mercato per le esportazioni giapponesi, con Hong Kong al secondo posto. Secondo i dati del governo, le vendite in Cina e Hong Kong hanno rappresentato il 42% di tutte le esportazioni giapponesi di prodotti acquatici nel 2022.

Quadro macro.

L’inflazione a Tokyo, capitale del Giappone, è cresciuta ad un ritmo più lento del previsto in agosto, anche se il valore è rimasto ben al di sopra dell’intervallo obiettivo della Banca del Giappone.

L’inflazione dell’indice core dei prezzi al consumo (CPI), che esclude i prezzi volatili dei prodotti alimentari freschi, è aumentata del +2,80% nei 12 mesi fino ad agosto, secondo i dati dell’Ufficio statistico. La lettura è stata inferiore alle aspettative del +2,90% e alla lettura del mese precedente del +3,0%.

L’inflazione complessiva CPI è aumentata del +2,90% ad agosto, meno delle aspettative di crescita del +3% e del +3,20% del mese precedente.

Ma il dato fondamentale, che esclude sia i costi degli alimenti freschi che quelli energetici, è rimasto al 4% in agosto, il livello più alto in oltre 40 anni.

Il dato è attentamente monitorato dalla BOJ per valutare le condizioni inflazionistiche del paese e indica che l’inflazione sottostante rimane elevata.

I dati per Tokyo di solito preannunciano un trend simile nell’inflazione a livello nazionale, con un’inflazione core che dovrebbe rimanere vischiosa e un’ulteriore pressione sulla BOJ affinché inizi eventualmente a inasprire la politica.

La BOJ ha mantenuto il suo obiettivo annuale del 2% per l’inflazione CPI e prevede che l’inflazione scenderà a quel livello entro la metà del 2024.

L’allentamento dei prezzi dell’elettricità, grazie ai sussidi governativi introdotti all’inizio dell’anno, ha contribuito a stimolare la diminuzione dell’inflazione giapponese negli ultimi mesi, così come una certa stabilità nelle importazioni di cibo e petrolio.

Ma il profondo deprezzamento dello yen giapponese, che in agosto è scivolato ai minimi degli ultimi 10 mesi, ha fatto lievitare il costo delle principali importazioni di cibo ed energia in Giappone. La ripresa del turismo ha inoltre mantenuto elevata la spesa discrezionale dei consumatori.

Il Nikkei si conferma tra i listini più performanti del 2023 con un rialzo del +21,20% espresso in Yen, che si riduce a +8% se convertito in Euro, data la forte svalutazione della valuta locale patita da inizio anno.

Effetto

Analisi Tecnica. L'impostazione del Nikkei 225 di lungo periodo si conferma saldamente rialzista. Il movimento è proiettato in direzione dei top assoluti risalenti agli anni '80 (bolla immobiliare) in area 39mila punti. 

Operatività. La rottura di area 30mila ha fatto scattare nuovi acquisti in tendenza. Sfruttare i pull back verso l'ex resistenza nel range 30mila/28mila punti per comprare sulla debolezza. Target finale 39mila punti. Cambio di scenario e stop loss in caso di discesa sotto 27.500 punti. 

Il quadro assume toni leggermente diversi se si converte il grafico in Euro, ovvero tenendo conto della contemporanea svalutazione dello Yen nei confronti della moneta unica. L'intonazione resta impostata al rialzo ed è in accelerazione dopo la violazione della media mobile evidenziata in verde. Target finale in area 239 punti.

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

WisdomTree Japan Equity USD Hedged Ucits
Isin: IE00BVXC4854 [DXJ.MI]
Performance da inizio 2023: +30,0%

L'ETF mira a replicare l'andamento e il rendimento, al lordo di commissioni e spese, del WisdomTree Japan Equity Index. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Fondo adotterà un approccio di investimento di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investirà in un portafoglio di titoli azionari che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID. 

Spdr Msci Japan Euro Hedge Ucits 
Isin: IE00BZ0G8C04 [JPEH.MI] 
Performance da inizio 2023: +24,80%

L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice MSCI Japan (EUR Hedged), che a sua volta replica l'andamento dei principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EURO). Commissioni totali annue 0,17%. Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione Euro. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.