NIKKEI 225 +1,60% Nuovo record da 34 anni, la BoJ sarà "colomba"

Fatto

L’indice Nikkei di Tokyo estende in rialzo dell'1,60%, raggiungendo nuovi massimi da 34 anni, nel giorno che precede la conclusione del meeting della Bank of Japan.

Yamaha Motor è la miglior blue chip con un +5,4%, dopo aver annunciato un accordo per l'acquisto del produttore di motori elettrici Torqeedo dalla tedesca Deutz AG.

Il Nikkei 225 giapponese è tra gli indici migliori al mondo in questo scorcio iniziale del 2024 con un guadagno del +9,20%.

Nel frattempo, il cross Usd/Yen si è assestato a 148,10, poco sotto il livello di guardia intorno a 150.

Si prevede che la Banca del Giappone lascerà invariata la sua politica ultra-conciliante al termine della riunione di martedì, in un contesto di attenuazione dell’inflazione e di incertezza sull’economia dopo il devastante terremoto di inizio anno.

L’attenzione sarà focalizzata su eventuali indicazioni del governatore Kazuo Ueda su quando la banca intende iniziare a riportare i tassi fuori dal territorio negativo.

Si prevede che la BOJ mantenga il tasso di interesse di riferimento a un valore negativo a -0,1% e mantenga anche il suo meccanismo di controllo della curva dei rendimenti consentendo ai rendimenti a 10 anni di fluttuare in un intervallo compreso tra -1% e +1%, con un obiettivo dello 0%.

I funzionari della BOJ hanno ripetutamente citato la necessità di mantenere una politica ultra-espansiva per sostenere la crescita economica giapponese. I recenti segnali di allentamento dell’inflazione nel paese hanno indicato una minore pressione sulla banca centrale affinché inizi immediatamente a inasprire la politica.

Gli operatori avevano iniziato a ridurre le scommesse su una politica più restrittiva a gennaio, dopo il grave terremoto che ha colpito il Giappone centrale. “Con l’impatto economico ancora incerto e il paese attualmente impegnato in interventi di soccorso, sembra razionale che la banca centrale eviti di agitare le acque”, hanno scritto gli analisti di IG in una nota recente.

Il consenso più ampio è che la BoJ inizi a inasprire la politica solo entro il secondo trimestre del 2024, quando la banca avrà molti più dati economici a disposizione per prendere una decisione.

Qualsiasi rialzo dei tassi di interesse metterà fine a quasi un decennio di politica monetaria estremamente espansiva, segnando una nuova era per l’economia giapponese, che inizia a seguire condizioni monetarie più restrittive in tutto il mondo.

Effetto

Analisi Tecnica. L'impostazione del Nikkei 225 di lungo periodo si conferma saldamente rialzista. Il movimento è proiettato in direzione dei top assoluti risalenti agli anni '80 (bolla immobiliare) in area 39mila punti, con un potenziale upside intorno al +6%. Il pieno sfondamento di area 33mila punti ha provocato l'accelerazione in corso.

Da rilevare che cominciano ad emergere alcuni segnali di surriscaldamento: un indicatore tecnico attentamente monitorato chiamato indice di forza relativa, o RSI, è salito al 72,82%. Valori superiori a 70% evidenziano condizioni di "ipercomprato".

Operatività. Cominciare a prendere profitto sfruttando gli spunti verso 39mila punti.

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

Spdr Msci Japan Euro Hedge Ucits 
Isin: IE00BZ0G8C04 [JPEH.MI] 
Da inizio 2024: +7,90%

L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice MSCI Japan (EUR Hedged), che a sua volta replica l'andamento dei principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EURO). Commissioni totali annue 0,17%. Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione Euro. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

 

WisdomTree Japan Equity USD Hedged Ucits
Isin: IE00BVXC4854 [DXJ.MI]
Da inizio 2024: +9,50%

L'ETF mira a replicare l'andamento e il rendimento, al lordo di commissioni e spese, del WisdomTree Japan Equity Index. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Fondo adotterà un approccio di investimento di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investirà in un portafoglio di titoli azionari che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID.