NIKKEI 225 +0,66% Decima settimana positiva di seguito, la BoJ si conferma accomodante

Fatto

L'indice Nikkei 225 sale dello 0,66% nel finale di seduta, per un bilancio settimanale intorno al +4%.

E' la decima settimana positiva di seguito.

Lo Yen scende contro Euro e Usd, sui minimi dell'anno, dopo che la Banca del Giappone ha deciso di mantenere la sua politica monetaria estremamente accomodante per sostenere "pazientemente" la crescita e garantire che il Giappone raggiunga in modo sostenibile il suo obiettivo di inflazione del 2% accompagnato da aumenti salariali.

La posizione accomodante della BOJ è anomala rispetto al panorama delle principali banche centrali dei paesi sviluppati, che hanno aumentato bruscamente i tassi per ridurre l'aumento dell'inflazione. Vedi ieri la BCE.

Come ampiamente previsto, la BOJ ha mantenuto il suo obiettivo di tasso di interesse a breve termine del -0,1% e un limite dello 0% (range -0,5%/+0,50%) sul rendimento del titolo a 10 anni stabilito nell'ambito della sua politica di controllo della curva dei rendimenti (YCC).

I rendimenti dei titoli governativi giapponesi a 10 anni sono scesi dello 0,5% allo 0,424% dopo la mossa.

La banca centrale ha anche mantenuto il suo ritmo attuale di allentamento quantitativo e ha affermato che continuerà ad acquistare fondi negoziati in borsa e fondi comuni di investimento immobiliare giapponesi.

La BOJ ha previsto una certa forza nell'economia giapponese, segnalando un "moderato" miglioramento verso la metà dell'anno fiscale 2023, e ha affermato che l'economia crescerà a un ritmo "superiore al suo tasso di crescita potenziale".

Tuttavia, la banca centrale ha anche avvertito delle continue incertezze per l'economia giapponese, derivanti in particolare dal rallentamento della crescita globale e dalla continua volatilità dei prezzi delle materie prime.

La mossa della BOJ è in gran parte in linea con le aspettative del mercato.

L'inflazione giapponese è leggermente diminuita negli ultimi due mesi, aiutata principalmente dai sussidi governativi sui prezzi dell'elettricità, ma la lettura è rimasta ben al di sopra dell'obiettivo annuale del 2% della BOJ, con la banca che prevede una ripresa dell'inflazione entro la fine dell'anno.

Da inizio 2023 l'indice Nikkei 225 guadagna il 17,50% (in euro), allineandosi ormai ai più virtuosi del mondo.

Effetto

Analisi Tecnica. L'impostazione del Nikkei 225 di lungo periodo si conferma saldamente rialzista e bene inserita nel canale crescente sotto evidenziato. Nel medio periodo l'obiettivo è collocato sui top assoluti risalenti agli anni '80 (bolla immobiliare) in area 39mila punti. 

Operatività. La recente chiusura sopra 33mila punti ha fatto scattare nuovi acquisti in tendenza. Sfruttare correzioni verso l'ex resistenza nel range 30mila/28mila punti per comprare sulla debolezza. Target finale 39mila punti. 

Il quadro assume toni diversi se si converte il grafico in Euro, ovvero tenendo conto della contemporanea svalutazione dello Yen nei confronti della moneta unica. L'intonazione resta impostata al rialzo ed è in accelerazione dopo la violazione della media mobile evidenziata in verde. Target finale in area 239 punti.

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

WisdomTree Japan Equity USD Hedged Ucits
Isin: IE00BVXC4854 [DXJ.MI]
Performance da inizio 2023: +27,50%

L'ETF mira a replicare l'andamento e il rendimento, al lordo di commissioni e spese, del WisdomTree Japan Equity Index. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Fondo adotterà un approccio di investimento di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investirà in un portafoglio di titoli azionari che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID. 

Spdr Msci Japan Euro Hedge Ucits 
Isin: IE00BZ0G8C04 [JPEH.MI] 
Performance da inizio 2023: +26,50%

L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice MSCI Japan (EUR Hedged), che a sua volta replica l'andamento dei principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EURO). Commissioni totali annue 0,17%. Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione Euro. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.