NIKKEI +0,55% Prezzi alla produzione in calo per il quinto mese consecutivo a maggio

Fatto

L'indice Nikkei 225 chiude la seduta in rialzo dello 0,5%, a poca distanza dal picco degli ultimi 33 anni toccati il 6 luglio a 32.708 punti.

Venerdì si è completata la nona settimana positiva di seguito: +2,40%.

Da inizio 2023 l'indice Nikkei 225 guadagna il 16,40% (in euro), allineandosi ai più virtuosi del mondo.

Il "denaro" è favorito dalla prospettiva di un approccio accomodante della Banca del Giappone. I dati di stanotte mostrano infatti che i prezzi all'ingrosso sono ulteriormente diminuiti a maggio, esercitando meno pressioni sulla BOJ per inasprire la politica monetaria.

L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) giapponese a maggio è sceso per il quinto mese consecutivo al +5,10% su base annua rispetto alla lettura del mese precedente di +5,80% e alle previsioni di mercato di +5,5%.

Anche i dati mensili hanno segnalato un rallentamento: -0,7%, rispetto al -0,2% previsto e al +0,2% del mese precedente.

D'altronde, il vice governatore della BoJ, Masazumi Wakatabe, ha escluso espressamente qualsiasi cambiamento nella politica monetaria della BoJ durante la riunione in agenda questa settimana, poiché ha affermato: "Non aspettatevi un cambiamento dalla BOJ durante la riunione di questa settimana".

Effetto

Analisi Tecnica. L'impostazione del Nikkei 225 di lungo periodo si conferma saldamente rialzista e grosso modo inserita nel canale crescente sotto evidenziato. Nel medio periodo l'obiettivo è collocato sui top assoluti risalenti agli anni '80 (bolla immobiliare) in area 39mila punti. 

Operatività. Riteniamo che un rally superiore al +20% accumulato in poco meno di tre mesi richieda quantomeno una fase di assestamento. Sfruttare l'approdo nell'area dei top degli ultimi 33 anni per prendere profitto. Discese fino a 30mila/28mila punti non muterebbero lo scenario positivo di fondo. Rientrare eventualmente sulla forza in caso di piena rottura di area 33mila o sulla debolezza in area 28mila. 

Il quadro assume toni diversi se si converte il grafico in Euro, ovvero tenendo conto della contemporanea svalutazione dello Yen nei confronti della moneta unica. L'intonazione resta impostata al rialzo ed è in accelerazione dopo la violazione della media mobile evidenziata in rosso. Target finale in area 239 punti.

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

WisdomTree Japan Equity USD Hedged Ucits
Isin: IE00BVXC4854 [DXJ.MI]
Performance da inizio 2023: +24,90%

L'ETF mira a replicare l'andamento e il rendimento, al lordo di commissioni e spese, del WisdomTree Japan Equity Index. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Fondo adotterà un approccio di investimento di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investirà in un portafoglio di titoli azionari che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID. 

Spdr Msci Japan Euro Hedge Ucits 
Isin: IE00BZ0G8C04 [JPEH.MI] 
Performance da inizio 2023: +23,0%

L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice MSCI Japan (EUR Hedged), che a sua volta replica l'andamento dei principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EURO). Commissioni totali annue 0,17%. Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione Euro. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.