MOBILITA' EV - Il produttore di batterie SK On dichiara “emergenza”

Fatto

SK On, il quarto produttore mondiale di batterie per veicoli elettrici, si è dichiarato in crisi, mentre i suoi clienti lottano con vendite deludenti di veicoli elettrici in Europa e negli Stati Uniti.

Da quando è stato scorporato dalla società madre nel 2021, il Gruppo ha registrato perdite per 10 trimestri consecutivi.

Il suo debito netto è più che quintuplicato, poiché le vendite di veicoli elettrici in occidente sono state ben al di sotto delle aspettative.

L'amministratore delegato ha annunciato una serie di misure di riduzione dei costi e di pratiche lavorative, descrivendole come uno stato di “gestione dell'emergenza”.

Ma questo mese si discuterà anche di soluzioni più radicali. Un’opzione allo studio, secondo una persona a conoscenza della questione, è che la società madre di SK On venga fusa con SK E&S, la filiale energetica altamente redditizia del gruppo specializzata nella produzione di gas naturale liquido.

SK On ha effettuato una serie di investimenti aggressivi negli Stati Uniti e in Europa negli ultimi anni, scommettendo su un boom della domanda di veicoli elettrici ampiamente previsto.

Tuttavia, da allora ha annunciato licenziamenti prolungati per i lavoratori del suo stabilimento nello stato americano della Georgia e ha ritardato l’avvio di un secondo stabilimento nel Kentucky.

Con gli Stati Uniti e l’UE che cercano di prevenire un’ondata di batterie importate dalla Cina, i produttori sudcoreani come SK On hanno avuto l’opportunità di catturare la crescita futura nei mercati occidentali.

Tuttavia, la domanda è stata inferiore al previsto: il rallentamento della crescita della domanda a causa della graduale eliminazione dei generosi sussidi ha aggiunto pressione sull’industria automobilistica europea per ridurre i costi e sviluppare modelli più convenienti mentre i nuovi rivali cinesi arrivano con modelli a basso costo.

Tra i principali clienti di SK On troviamo Ford, VW e Ferrari [RACE.MI].

Ricordiamo che Ford e VW hanno recentemente ritirato la loro strategia di vendere solo auto completamente elettriche entro il 2030.

Il rischio principale per i clienti SK potrebbe essere un’interruzione della produzione, nonché ritardi nel lancio dei modelli.

Tuttavia, sembra che verranno adottate misure straordinarie per salvare il produttore di batterie.

Effetto

L'investitore ha a disposizione su Borsa Italiana una serie di strumenti tematici che "catturano" la catena di valore della mobilità elettrica. Tra questi, i seguenti ETF:

WisdomTree Battery Metals
Isin: XS2425842106 (WATT.MI) 
Da inizio 2024: +9,0%

Benchmark dichiarato: l'ETP fornisce la performance giornaliera del WisdomTree Battery Metals Commodity Index Total Return (WTBMCTR). A sua volta, l'indice replica la performance di un basket di commodity collegate ai temi dello stoccaggio di energia e delle batterie. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Costo di gestione annuo 0,45%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. 

iShares Electric Vehicles and Driving Technology
Isin IE00BGL86Z12 (ECAR.MI)
Da inizio 2024: +8,60%.

L'obiettivo di investimento è cercare di fornire agli investitori un rendimento totale che riflette il rendimento dell'indice STOXX Global Electric Vehicles and Driving Technology. Replica fisica (campionamento ottimizzato). Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,40%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. 

WisdomTree Battery Solutions UCITS USD Acc
Isin: IE00BKLF1R75 (VOLT.MI)
Da inizio 2024: -11,0%

L'ETF punta a replicare l'andamento e la performance, prima dei costi e delle spese, dell'indice WisdomTree Battery Solutions. Valuta di denominazione USD. Costo di gestione annuo 0,40%. Non distribuisce dividendi. L'indice è stato configurato da esperti in questo campo, Wood Mackenzie, ed è orientato su aree della catena di valore delle batterie che mostrano il potenziale di crescita maggiore. L’indice è anche diversificato dal punto di vista geografico e settoriale ed è stato elaborato con la capacità di evolvere continuamente seguendo il rapido sviluppo tecnologico. Gli Stati Uniti sono il primo Paese rappresentato con una incidenza di quasi un terzo del totale, seguono Asia e Giappone. La diversificazione per singole aziende è molto ben distribuita, tanto che il titolo più "pesante" arriva intorno al 5% del totale. Leggi il documento KID. 

L&G Battery Value-Chain Ucits 
Isin: IE00BF0M2Z96 (BATT.MI) 
Da inizio 2024: +2,70%

Benchmark dichiarato: Solactive Battery Value-Chain Net Return espresso in USD. L'obiettivo dell'ETF è fornire esposizione a un paniere di azioni di fornitori di tecnologie di accumulo di energia elettrochimica e società minerarie che producono metalli utilizzati per fabbricare batterie. L'indice benchmark utilizza un approccio di screening che seleziona i fornitori di batterie mappati in base al loro tipo di tecnologia (a base di piombo, a base di litio, a base di nichel e a base di sodio) e le società minerarie classificate come attuali produttori di litio. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Costo di gestione annuo 0,49%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.