MATERIE DI BASE - Oro e Rame su livelli record

Fatto

L'indice Bloomberg delle commodity è al quarto rialzo consecutivo, sui massimi da ottobre, dopo aver chiuso la settimana in guadagno del +2,90%. Da inizio anno il bilancio è +7,70%.

L'oro ha toccato un prezzo record di 2.450 usd l'oncia a valle dei dati economici statunitensi più deboli del previsto, che hanno ravvivato le speranze di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Al rally hanno contribuito anche l'arretramento del dollaro e la persistenza degli acquisti di scorte da parte delle banche centrali. Si ritiene che la Banca Popolare Cinese sia responsabile di almeno il 30-50% di tutti gli acquisti effettuati dalle banche centrali negli ultimi due anni. Sullo sfondo restano elevate le tensioni geostrategiche, che stimolano gli acquisti di asset rifugio..

I futures del rame a tre mesi sul London Metal Exchange sono saliti dello 0,8% al massimo record di 10.848,50 dollari la tonnellata, mentre i futures del rame a un mese sono balzati dello 0,9% a 5,1370 dollari la libbra e sono in vista di massimi record. 

Le posizioni lunghe sul rame sono state alimentate dalle aspettative secondo cui la ridotta produzione mineraria non sarà in grado di tenere il passo con la domanda di rame nei prossimi anni, soprattutto in un contesto di spinta globale verso l’energia verde e l’elettrificazione.

Anche le misure di stimolo in Cina, che è il più grande importatore di rame al mondo, hanno alimentato le previsioni rialziste. Il Paese ha allentato drasticamente le restrizioni sul mercato immobiliare per contribuire a rilanciare il settore, e la scorsa settimana ha anche avviato una massiccia emissione di obbligazioni da 1 trilione di yuan (138 miliardi di dollari).

In generale, l’aumento dei prezzi dei metalli è stato sostenuto dalle crescenti aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti già quest’anno e dalla ripresa di alcuni parametri dell'economia cinese.

Nelle ultime tre settimane, i prezzi del gas naturale negli Stati Uniti sono aumentati del +30% fino a superare i 2,50 dollari per milione di unità termiche britanniche (mm/BTU), alimentati dal calo della produzione e dall’aumento della domanda di gas di alimentazione per le esportazioni di gas naturale liquefatto (GNL). Gli strateghi di Goldman Sachs hanno affermato che il ritorno dei prezzi del gas sopra i 2 dollari è in linea con le loro aspettative, poiché le riduzioni della produzione “porterebbero alla fine a minori rischi di congestione dello stoccaggio per quest’estate”. Goldman osserva che i prezzi superiori a 2 dollari/mmBtu riducono la competitività del gas rispetto al carbone, con un aumento di 0,50 dollari/mmBtu che potrebbe ridurre la domanda di gas di 1 miliardo di piedi cubi al giorno (Bcf/g), soprattutto nei mesi intermedi.

Effetto

Il risparmiatore che vuole investire con il massimo livello di diversificazione sulle società coinvolte nel segmento delle Materie di Base può prendere in considerazione i seguenti ETF: 

Spdr Msci Europe Materials Ucits
Isin IE00BKWQ0L68 (STPX.MI)
Da inizio 2024: +9,30%
L'ETF ha come obiettivo di replicare la performance comprensiva dei dividendi reinvestiti dell'indice MSCI Europe Materials 35/20 Capped Net Return. Questo indice rappresenta tutte le azioni europee che appartengono al settore Materiali di Base. Per garantire la massima diversificazione, il peso del componente principale dell'indice non supera il 35% e il peso di tutti gli altri componenti è limitato a un massimo del 20%. Commissioni totali annue 0,30%. Valuta di denominazione Euro. Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID. 

Spdr S&P U.S. Materials Select Sector Ucits
Isin IE00BWBXM831 (SXLB.MI)
Da inizio 2024: +9,60%
L'ETF ha come obiettivo di replicare la performance delle società statunitensi dei materiali di base a grande capitalizzazione contenuti nell'indice S&P500 e mira a farlo tramitela replica più fedele possibile dell'indice S&P Materials Select Sector. Commissioni totali annue 0,15%. Valuta di denominazione Usd. Valuta di quotazione Euro. Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.