L'oro corteggia i massimi storici, hedge funds rialzisti
Venerdì scorso il prezzo del metallo prezioso si è spinto fino a 2.786 usd, a un soffio dal record storico di 2.790 usd segnato a fine ottobre
Fatto
L'oro cede lo 0,6% in avvio di seduta. E' arrivato alla quarta settimana positiva di seguito (+2,5%).
Venerdì il prezzo è salito fino a 2.786 usd, sfiorando il record storico di fine ottobre segnato a 2.790 usd, grazie alla correzione del dollaro. I due asset spesso viaggiano in direzioni opposte: se sale il dollaro di solito è perchè sconta tassi di rendimento più alti e ciò sfavorisce l'acquisto di metalli preziosi che, per definizione, non distribuiscono cedole.
I gestori hanno aumentato le loro scommesse rialziste sull'oro di 21.864 posizioni nette lunghe a un totale di 234.358, come mostrano i dati settimanali della CFTC su future e opzioni. E' la posizione netta lunga più rialzista da 12 settimane. Le posizioni "solo lunghe" sono aumentate di 18.304 lotti a 239.918 nella settimana conclusa il 21 gennaio. Le posizioni "solo corte" sono diminuite di 3.560 lotti a 5.560. Il totale "solo corto" è il più basso in quasi cinque anni.
Le incertezze che circondano le politiche del presidente Donald Trump hanno aumentato la domanda di rifugio.
L'oro si è mosso sulle montagne russe dalle elezioni statunitensi, con la vittoria decisiva di Trump che ha inizialmente innescato un sell off poiché gli investitori si sono riversati su asset più rischiosi legati al suo programma pro-crescita.
L'oro ha recuperato terreno nelle ultime settimane, con i commenti di Trump sui dazi che hanno riacceso le preoccupazioni che una ripresa di una guerra commerciale globale alimenterà l'inflazione e danneggerà la crescita economica.
Anche le preoccupazioni costanti per l'aumento del debito pubblico statunitense rendono i lingotti d'oro interessanti per gli investitori e molti analisti prevedono che il rally continuerà quest'anno, poiché le banche centrali cercheranno di diversificare le proprie riserve e ridurre la dipendenza dal dollaro.
Effetto
Analisi tecnica. La correzione del dollaro e gli acquisti in ottica di bene rifugio hanno riportato il prezzo dell'oro in prossimità del record storico. Area 2.800 usd rappresenta una soglia discriminante di notevole valenza, che potrebbe richiedere una pausa prima di assistere a nuova direzionalità.
Operatività. Consideriamo ancora gli allunghi in direzione dei top assoluti, verso 2.790 usd, un'occasione per prendere profitto. Pronti a rientrare in tendenza solo con una chiusura, confermata almeno su base settimanale, sopra 2.800 usd per target in area 3mila usd. In direzione opposta, attendere area 2.500 usd per un primo step di acquisti e area 2.400 usd per comprare con un discreto rapporto rischio/rendimento.
Diverse le opzioni per operare sull'Oro e i settori collegati.
Si può investire nell'Oro in modo "bidirezionale" con il nuovo Certificato Twin Win sull'oro di BNP Paribas ISIN XS2902309421, una particolare tipologia di capitale protetto che si caratterizza per combinare una protezione del capitale a scadenza del 100%, con la possibilità di beneficiare sia dei rialzi, ma anche dei ribassi dell'oro fino ad una performance massima che in questo caso è del +25%.
Alla data di scadenza, tra 3 anni, il certificato consente di guadagnare in valore assoluto nel range ±25%. Ad esempio, se l'oro guadagna o perde il 20%, l'investitore riceverà comunque una performance del +20%, pari a un rimborso di 120 dollari su un valore nominale iniziale di 100 dollari. Per variazioni superiori al ±25%, il prodotto rimborsa il valore nominale più un rebate dell'11,5%. Leggi attentamente il KID.
Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento.
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP [3GOL.MI]
Isin IE00B8HGT870
Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento.
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP [3GOS.MI]
Isin IE00B6X4BP29
Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.
In ottica di lungo periodo si possono comprare:
ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD.MI)
Da inizio 2025: +5,50%
Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.
ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS.MI)
Da inizio 2025: +5,50%
Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.
ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL.MI)
Da inizio 2025: +5,40%
Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Leggi il documento KID.
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