INDICE S&P500 - Gli strateghi si domandano dove andranno i profitti trimestrali. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

L'S&P500 ha chiuso ieri sera la quinta seduta negativa di seguito. L'indice si muove sui minimi degli ultimi cinque mesi.

Il future anticipa un lieve rimbalzo nella seduta entrante.

La discesa avviata dal picco di fine luglio ha accelerato dopo lo scoppio del conflitto tra Israele e Hamas, mentre il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni ha superato per breve tempo la soglia chiave del 5% per la prima volta in 16 anni.

L'ulteriore preoccupazione degli investitori è dunque che un rendimento così alto riferito a un asset considerato "privo di rischio", almeno per quanto riguarda la solidità dell'emittente, possa provocare qualche contraccolpo sulla liquidità in ingresso verso i mercati azionari.

Nel frattempo, questa settimana arriveranno i tanto attesi resoconti sugli utili da parte dei principali giganti tecnologici negli Stati Uniti, con Microsoft [MSFT.O] (24 ottobre), Alphabet [GOOGL.O] (24 ottobre), Amazon [AMZN.O] (26 ottobre), Meta [META.O] (25 ottobre), pronti a riportare la trimestrale.

Nella convinzione di tutti gli esperti, l’uscita dalla "recessione" dei profitti dell’S&P500 dipende fortemente dalla tecnologia ed è per questo che le trimestrali del settore saranno attentamente esaminate.

Se le proiezioni degli analisti monitorate da Bloomberg Intelligence sono corrette, questo trimestre segnerebbe la contrazione più lieve degli utili trimestrali anno su anno dal 1998, e solo la seconda più breve dopo la recessione indotta dalla pandemia del 2020.

Tuttavia, la previsione dipende molto dalla performance dei primi cinque titoli dell’indice S&P500.

Esclusa la tecnologia, si prevede che l'S&P500 registrerà un calo del -2,1% nella crescita del 3° trimestre a/a, ma escludendo i cinque membri con il maggior peso in termini di capitalizzazione di mercato, come Apple [AAPL.O] (2 novembre), si prevede che l’indice registrerà un calo del -5,2%.

Dopo un anno difficile, l'utile netto è visto crescere a doppia cifra per settori come Communication Services e Consumer Discretionary, che comprendono anche titoli come Alphabet, Amazon, Meta e Tesla. Insieme all'Information Technology sono stati i tre migliori performer del 2023 finora, alzando l'asticella per i futuri profitti.

Tesla [TSLA.O], la prima di questo panel a comunicare i dati, non ha convinto gli investitori, segnalando uno scenario sfidante per il prossimo futuro. 

Da inizio anno il benchmark della Borsa di Wall Street è cresciuto del +13,00%, molto meglio del +2,60% registrato dal Dow Jones, ma anche molto peggio del +26,80% registrato dal Nasdaq Composite.

Sul fronte dei fondamentali, il consenso raccolto da Bloomberg evidenzia un P/E medio di 19,70x e un Dividend Yield medio di 1,60%.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo dell'S&P500 si conferma rialzista, anche se la crescente volatilità sta disturbando l'impostazione di breve. I primi supporti da monitorare sono verso 4.200 e 4mila punti. Soglia discriminante molto più sotto in area 3.850 punti. 

In direzione opposta, nuove spinte saranno visibili con il superamento di area 4.600 punti.

Operatività. Sfruttare sistematicamente i pull back verso 4.200/4mila punti per comprare sulla debolezza. Target finale 4.800 punti. Applicare uno stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 3.800 punti.

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 [3USL.MI]
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a recplicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 [3USS.MI]
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

SPDR ha fatto un importante passo avanti nel servizio ai clienti.

La società ha annunciato che dal 1° Novembre 2023 ridurrà il TER (l'indice di spesa complessiva) dei suoi ETF sull'S&P500, incluse le esposizioni ESG e con copertura valutaria. Grazie a questa novità SPDR è in grado di offrire gli ETF S&P500 a replica fisica domiciliati in Europa a più basso TER. La riduzione dei TER riguarderà i seguenti prodotti quotati a Piazza Affari: 

ETF SPDR S&P500 Ucits, Isin IE00B6YX5C33 [SPY5.MI]: vecchio TER 9 punti base, nuovo TER 3 punti base;
ETF SPDR S&P500 EURO Hdg Ucits, Isin IE00BYYW2V44 [SPXE.MI]: vecchio TER 12 punti base, nuovo TER 5 punti base;
ETF 500X SPDR S&P ESG Leaders Ucitsa, Isin IE00BH4GPZ28: vecchio TER 10 punti base, nuovo TER 3 punti base.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 [SPY5.MI]
Performance da inizio 2023: +12,70%
L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 [SPXE.MI]
Performance da inizio 2023: +10,0%
L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Ruro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 [LOWV.MI]
Performance da inizio 2023: -7,0%
L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. Johnson & Johnson [JNJ.N] e McDonald's [MCD.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.