INDICE NIKKEI 225 +0,80% Per Goldman Sachs la Borsa giapponese è ancora da comprare

Fatto

L'indice Nikkei 225 ha chiuso stamattina in rialzo dello 0,80%, approdando sui top da novembre 2021. Dal primo gennaio è cresciuto del +7,80% (in Euro), confermandosi tra i migliori dell'area Asia-Pacifico nel corso del 2023. 

L’altro indice di riferimento, il Topix, è balzato sui massimi degli ultimi 33 anni ovvero dall'agosto 1990.

Secondo Goldman Sachs, le azioni giapponesi saliranno ancora: i fondamentali solidi e le aspettative di cambiamenti strutturali “giustificano la visione rialzista”, si legge nella nota firmata dallo strategist Kazunori Tatebe.

Le prospettive economiche per il Giappone sono solide grazie a una serie di fattori: la ripresa in corso post-pandemia, gli importanti piani di investimento in infrastrutture e la politica monetaria accomodante da parte della Banca del Giappone.

Inoltre, le aziende stanno annunciando utili robusti e le loro valutazioni di borsa sono convenienti, mentre gli investitori a lungo termine sono disposti a investire sul mercato. 

“Notiamo fondamentali solidi, rispetto alle azioni dei mercati esteri, e pensiamo che le aspettative per cambiamenti/riforme strutturali possano spingere in ulteriore rialzo le azioni giapponesi", hanno scritto gli strateghi di Goldman Sachs [GS.N].

Il recente sostegno di Warren Buffett alle azioni giapponesi, un vero e proprio endorsement, ha rafforzato la speranza che gli investimenti stranieri possano tornare in modo massiccio e qualcosa si è già mosso: gli afflussi dall'estero hanno raggiunto un valore netto di 22 miliardi di dollari in azioni ad aprile, un livello record.

Il rally della borsa del Giappone ha un altro catalizzatore: i buyback: cresce il numero delle società che ha annunciato o ha in corso piani di riacquisto delle proprie azioni perchè vengono scambiate in borsa ad un prezzo al di sotto del valore contabile. Mitsubishi Corp. ha dichiarato il 9 maggio che intende riacquistare fino a 2,2 miliardi di dollari di azioni. Il mese scorso, le aziende tecnologiche Hitachi Ltd. e Fujitsu Ltd. hanno annunciato considerevoli piani di buyback.

Effetto

Analisi Tecnica. L'impostazione del Nikkei 225 di lungo periodo è saldamente rialzista, con il picco record segnato nel febbraio 2021 intorno a 30.700 punti e rivisto nel settembre 2021. Fortissimo supporto statico in area 24.500 punti. Le ultime settimane hanno evidenziato un segnale di spinta con la fuoriuscita dal canale sotto evidenziato. 

Il quadro assume toni diversi se si converte il grafico in Euro, ovvero tenendo conto della contemporanea svalutazione dello Yen nei confronti della moneta unica.

Operatività. Confermiamo la visione positiva di lungo periodo sulla borsa giapponese. Sfruttare le discese in area 27/25mila per accumulare in vista di un probabile ritorno sui top assoluti.   

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

WisdomTree Japan Equity USD Hedged Ucits
Isin: IE00BVXC4854 [DXJ.MI]
Performance da inizio 2023: +14,0%

L'ETF mira a replicare l'andamento e il rendimento, al lordo di commissioni e spese, del WisdomTree Japan Equity Index. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Fondo adotterà un approccio di investimento di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investirà in un portafoglio di titoli azionari che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID. 

Spdr Msci Japan Euro Hedge Ucits 
Isin: IE00BZ0G8C04 [JPEH.MI] 
Performance da inizio 2023: +14,50%

L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice MSCI Japan (EUR Hedged), che a sua volta replica l'andamento dei principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EURO). Commissioni totali annue 0,17%. Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione Euro. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.