INDIA - Goldman Sachs riduce le stime di crescita

Fatto

Indice Sensex in lieve rialzo. Da inizio 2024 +13%, potrebbe essere il decimo anno positivo di seguito.

Goldman Sachs ha tagliato il giudizio sulle azioni indiane a "neutral" da "overweight", in quanto il rallentamento della crescita economica intacca le prospettive degli utili societari.

"Sebbene riteniamo che il caso positivo strutturale per l'India rimanga intatto, la crescita economica sta rallentando ciclicamente in molte aree", hanno scritto gli strateghi, tra cui Sunil Koul, in una nota di martedì.

Il peggioramento del sentiment sugli utili, l'accelerazione del ritmo dei tagli agli utili per azione e il debole inizio della stagione dei risultati trimestrali di settembre indicano un impatto sugli utili, hanno aggiunto.

Le valutazioni elevate e il contesto meno favorevole potrebbero limitare il rialzo a breve termine delle azioni locali.

Goldman Sachs ha abbassato l'obiettivo a 12 mesi per l'indice NSE Nifty 50 a 27.000 dai precedenti 27.500, il che implica un rialzo del +10% rispetto all'ultima chiusura. 

Hyundai Motor India

Debutto fiacco delle quotazioni sul mercato indiano delle azioni di Hyundai Motor India, dopo che l'azienda ha raccolto 3,3 miliardi di dollari nella più grande Ipo mai lanciata nel Paese.

Nel primo giorno di presenza alla borsa di Mumbai le azioni della casa automobilistica hanno chiuso in ribasso del -7,1% rispetto al prezzo di emissione, scendendo a 1.820 rupie l'una (circa 21,65 dollari) dal valore iniziale di 1.960 rupie.

Stamattina, però, il titolo si prende la rivincita rimbalzando del +5% a 1.911 rupie. 

Le quote destinate agli investitori istituzionali dell'Ipo sono state sottoscritte in eccesso con richieste per oltre il doppio.

Gli investitori individuali si sono assicurati solo la metà della tranche loro riservata.

Secondo alcuni analisti una valutazione eccessiva della società potrebbe avere limitato i guadagni nelle prime sedute.

Altre incertezza che ha rallentato l'Ipo riguarda il declino generalizzato della corsa all'acquisto di nuove auto, con un calo di oltre il -9% nel mese di settembre.

Le quote di mercato di Yundai sono cresciute molto nel mercato indiano, a partire dalla fine degli anni '90, mentre rivali come Ford e General Motors hanno patito la concorrenza.

Effetto

Indice BSE Sensex. La Borsa indiana rappresenta attualmente il secondo mercato azionario in termini di peso specifico nel comparto degli Emergenti. Nel corso del 2023 ha superato Taiwan. Nel 2022 aveva superato la Corea del Sud. Ora va all'attacco della Cina.  

 

Analisi Tecnica. La tendenza di fondo dell'indice BSE Sensex è saldamente e strutturalmente rialzista. Un primo importante sostegno è intorno ai 70mila punti, dove si incrociano due importanti trendline.

Operatività. Crediamo che il segmento azionario indiano rappresenti una delle opportunità più attraenti tra i mercati emergenti in ottica di lungo periodo, da accumulare sistematicamente, sfruttando possibilmente le fasi correttive. Pronti a incrementare sulla forza alla prima chiusura oltre 85mila punti. Sfruttare pull back verso 70mila/63mila punti per comprare sulla debolezza.

Indice BSE Sensex:

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa indiana, Piazza Affari mette a disposizione alcuni strumenti specializzati. Tra questi il seguente ETF che sovraperforma nel periodo l'indice BSE Sensex grazie alla sua particolare struttura:

Franklin Ftse India Ucits - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRQZ17 (FLXI.MI)
Da inizio 2024: +19,00%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa indiana tramite l'Indice FTSE India 30/18 Capped. Quotato nel giugno 2019. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,19%. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE India 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa indiana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.