Il deal MPS/Mediobanca manda in orbita le banche italiane

Fatto

La caduta di MPS non impedisce all'indice Ftse delle Banche italiane di portarsi su livelli che non vedeva da quindici anni con un guadagno dell'1,4%. 

Al -5% della banca senese (in recupero dal -10% iniziale) hanno risposto il +6% di Mediobanca, sui massimi dal 2008, il +2,5% di Unicredit, sui massimi dal 2011, il +1% di Intesa SanPaolo, sui massimi dal 2008, il +2,5% di Banco BPM, sui massimi dal 2016, il +1% di BPER Banca, sui massimi dal 2010, il +0,5% di Credem, sui massimi dal 2007. 

Al di là delle specificità dell'operazione MPS/Mediobanca, tuttora sotto esame degli analisti, il mercato ha infatti apprezzato la nuova fiammata che alimenta ulteriormente il fuoco del risiko bancario, acceso poco tempo fa dall'operazione Unicredit/Banco BPM. 

Nel corso della presentazione dell'operazione, l'ad di Mps, Luigi Lovaglio, ha svelato di aver prospettato al Mef, primo azionista dell'istituto senese, l'operazione su Mediobanca già alla fine del 2022. "Il 16 dicembre 2022, dopo aver completato l'aumento di capitale da 2,5 miliardi incontrai il ministro dell'economia (Giancarlo Giorgetti Ndr) e presentai tre opzioni: continuare da soli, fare un'operazione fra pari e un'operazione con Mediobanca. Ora è giunto il momento" ha concluso.

L'indice Ftse Italian Banks è già cresciuto dell'11% da inizio 2025, una performance migliore di quella messa a segno dal più ampio Stoxx Banks europeo, arrivato comunque a +8%. 

Il rialzo del settore bancario italiano è giustificato sia dagli aspetti speculativi sia dagli aspetti fondamentali: le stime raccolte da Bloomberg da un panel di analisti autorevoli valutano l'indice meno di 8 volte il P/E 2025 e stimano un dividend yield medio intorno al 6,70%.

Effetto

Analisi Tecnica. L'indice del settore bancario italiano ha ampiamente confermato la tendenza rialzista. Il brillante rimbalzo avviato dai minimi di agosto ha consentito il pronto recupero dell'area discriminante posizionata dai top del 2015 verso area 18.500 punti. 

Completata una breve fase di consolidamento, la rottura convinta di area 20mila punti ha avviato una nuova stagione rialzista. 

Operatività. Rafforziamo la view positiva. Sono scattati gli incrementi sulla forza alla prima chiusura sopra 20.500 punti. Step successivo in area 28mila punti. Sfruttare correzioni fino ad area 18.500 per comprare sulla debolezza.  

Diversi gli strumenti disponibili su Borsa italiana per intervenire con una logica speculativa/di diversificazione.

Il seguente strumento consente di investire in chiave speculativa sulle banche dell'Eurozona. Lo strumento punta ad amplificare per 3 volte la performance giornaliera dell'indice Eurostoxx Banks. Leggi il documento KID.

Wisdomtree EUROSTOXX Banks 3x Daily Long  
Isin IE00BLS09N40 (3BAL.MI)
Da inizio 2025: +31%

Il seguente ETF consente di investire sulle banche italiane senza leva diversificando il rischio emittente. Investe direttamente su un basket di banche italiane appartenenti all'indice FtseMib, ciascuna delle quali con un peso non superiore al 15% del totale. Ciò consente di mantenere una elevata diversificazione all'interno del comparto. I pesi vengono "ribilanciati" su base trimestrale a marzo/giugno/settembre/dicembre. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. 

Wisdomtree FtseMib Banks  (ITBL.MI)
Isin: IE00BYMB4Q22
Da inizio 2025: +7,70%

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo (banche + assicurazioni + servizi finanziari), rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 (STZX.MI)
Da inizio 2025: +7,50%