I Big Tech della Cina oscurano i Magnifici Sette

Fatto

La borsa di Hong Kong viaggia verso la sesta settimana di robusto rialzo (+3%) grazie soprattutto alla spinta dei Tech made in China.

Oggi Alibaba vola in rialzo del +14% nel finale e si porta sui massimi degli ultimi quattro anni.

I conti del trimestre sono meglio del previsto. Il fatturato dell'azienda che possiede alcune delle piattaforme di e-commerce più utilizzate del paese (in particolare Taobao), ha raggiunto i 280 miliardi di yuan (38,4 miliardi di dollari). Si tratta di un aumento dell'8% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente: il consensus era 277 miliardi.

Le vendite dell’area dei servizi cloud, quella che ospita i progetti legati all'IA dell'azienda e fornisce potenza di calcolo per clienti esterni, ha registrato un aumento del fatturato del +13%, raggiungendo 4,3 miliardi di dollari.

Le vendite nel commercio internazionale - trainate da marketplace esteri come AliExpress e Trendyol - sono aumentate del 32%.

I guadagni e i piani di spesa in conto capitale dell'azienda hanno sorpreso il mercato in modo significativo, ha scritto Laura Wang, chief China equity strategist di Morgan Stanley, in una nota.

"Questo sviluppo convalida ulteriormente la nostra ferma convinzione che la capacità della Cina di partecipare e persino di essere leader nella competizione tecnologica globale alimentata dall'intelligenza artificiale debba essere rivalutata e maggiormente apprezzata dagli investitori globali", ha scritto.

Alibaba sta risalendo, in borsa, negli affari e nella considerazione della politica: questa settimana, il suo carismatico cofondatore, Jack Ma, è stato ripreso mentre partecipava a una riunione con il presidente cinese Xi Jinping.

Il Wall Street Journal riporta che il miliardario Ryan Cohen, l’investitore eccentrico che ha contribuito ai rialzi di GameStop, negli ultimi mesi ha aumentato la sua partecipazione personale in Alibaba fino a circa 1 miliardo di dollari, pari a circa 7 milioni di azioni.

Dal giorno in cui è esploso il caso DeepSeek, con la prospettiva di una Intelligenza Artificiale domestica low cost, l'indice ha messo a segno un rimbalzo del +25%, portandosi sui massimi da cinque mesi.

Il bilancio dal primo gennaio dell'Hang Seng è intorno al +16% e si colloca al primo posto nel panorama mondiale.

Il sotto-indice Hang Seng Tech è già arrivato a un guadagno del +30% e veleggia sui massimi da tre anni.

Performance fantastica dal primo gennaio, a livello di singoli titoli, per i produttori di semiconduttori e di tecnologie o infrastrutture legate all'intelligenza artificiale.

Hua Hong Sem. +88%, Alibaba Health Information +78%, Kingdee Int. Software +70%, Semiconductor Manufacturing +70%, Alibaba Group +66%, Xiaomi +48%.

Il rally dei tech cinesi ha oscurato nel frattempo i Magnificent Seven, che da inizio anno sono rimasti ai pali di partenza: +0,60%.

Effetto

Analisi tecnica indice Hang Seng. Grazie al sostegno dei titoli tecnologici, l'indice principale della borsa di Hong Kong si è allontanato decisamente dai minimi degli ultimi quindici anni toccati nel 2023/2024.

La tendenza di fondo resta tuttavia ribassista. Il primo scoglio è intorno a 24mila punti, dove transita la media mobile di lungo periodo. Oltre quel livello l'indice potrebbe ambire ad estendere il rialzo fino a 28mila punti (upside +17%).

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di accompagnare il rally con acquisti scalettati, approfittando eventualmente dei pull back verso area 21mila punti. Incrementare la posizione alla prima chiusura sopra 22mila punti. Target finale verso 28mila.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Nel 2025: +2,20%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Nel 2025: +15,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e replica il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Nel 2025: -0,10%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Nel 2025: +12,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.