GREEN BOND - Terna: il green tira solo quando è bond

Fatto

Il tema del green sta perdendo qualche colpo con l'auto elettrica in difficoltà e le crescenti tensioni geostrategiche che hanno riportato in auge il tema del "petrolio".

Ma le turbolenze non frenano l'appetito per i Green Bond. L'ultimo esempio in tal senso è arrivato oggi.

Terna [TRN.MI] ha lanciato un green bond ibrido perpetuo di importo per 850 milioni di euro.

La società che gestisce la trasmissione di elettricità ad alta tensione, è tornata sul mercato obbligazionario dopo soli due mesi e mezzo. A gennaio aveva collocato un altro bond scadenza 7 anni.

L’obbligazione di oggi è non richiamabile (non-callable) fino a 6 anni.

Notevoli le richieste da parte degli investitori: oltre 3,1 miliardi di euro.

Grazie alla fortissima richiesta, la guidance del rendimento è stata migliorata al 4,875% dalle prime indicazioni in area 5,25%-5,375%.

Il pricing definitivo è atteso in giornata.

Structuring advisors dell'operazione sono Imi- Intesa Sanpaolo e Unicredit. Joint Bookrunners, invece, Banca Akros, Bnp  Paribas (B&D), CaixaBank, Crédit Agricole Cib,  Goldman Sachs International, Hsbc, Imi- Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mediobanca, Morgan Stanley, Santander, Smbc e Unicredit.

Non si ferma la corsa delle obbligazioni verdi in tutto il mondo: nel primo trimestre 2024 si sono completate emissioni per 170 miliardi di dollari.

Effetto

Alcuni strumenti quotati alla Borsa di Milano consentono di giocarsi il lungo e irreversibile progetto strategico della transizione energetica nel segmento obbligazionario. Tra questi, segnaliamo:

ETF Franklin Liberty Euro Green Bond UCITS  
Isin: IE00BHZRR253 (FLRG.MI)
Da inizio 2024: -0,49%
Nel 2023: +7,90%

L'obiettivo dell’ETF, gestito in modo attivo, è di fornire esposizione al mercato europeo dei green bond massimizzando al contempo i rendimenti assoluti. Il prodotto investe almeno il 70% del suo valore patrimoniale netto in obbligazioni definite green bond e la restante parte in obbligazioni allineate alla sostenibilità del clima (climate-aligned). Lotto minimo 1,0. Commissioni totali 0,18% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. Nella tabella seguente i primi cinque titoli in termini di peso specifico:

ETF Amundi GlAg Green Bond (Dr) Ucits
Isin: LU1563454310 (CLIM.MI)

Da inizio 2024: -0,90%
Nel 2023: +7,0%

L'obiettivo di investimento è replicare l'evoluzione sia al rialzo che al ribasso del "Solactive Green Bond Inex", che a sua volta replica le obbligazioni ecologiche denominate in euro o in dollaro statunitense emesse dagli Stati sovrani, enti sovranazionali, banche per lo sviluppo e società. Nell'indice vengono inserite solo quelle obbligazioni emesse da società sostenibili in base ai criteri stabiliti da Solactive. Rating: Investment Grade. Commissioni totali 0,25% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. Nella tabella seguente i primi cinque titoli in termini di peso specifico: