GAS NATURALE - Uno strumento per scommettere sulle tensioni in Europa

Fatto

L'interruzione del transito del gas russo attraverso l'Ucraina a partire dal primo gennaio ha riportato sotto i riflettori il Gas Naturale UE (TTF): lunedì il prezzo è sceso di circa il -4% a 47,30 euro/mwh, allontanandosi dal picco record del 2 gennaio toccato a 51 euro.

Anche se la UE ha più volte rassicurato sulle forniture, permane ancora qualche timore sulla capienza degli attuali livelli di stoccaggio per superare questo inverno senza problemi, soprattutto se le temperature medie tenderanno ad alzarsi. Per questo, il prezzo resta nell'area dei massimi da oltre due anni.

Il conflitto tra Russia e Ucraina, iniziato nel febbraio 2022, ha cambiato profondamente i mercati del gas naturale in Europa.

I flussi dalla Russia all'Europa occidentale, che in passato rappresentavano la principale fonte della regione, sono ormai trascurabili. Questa dipende molto di più dai gasdotti norvegesi e dalle importazioni globali di gas naturale liquefatto (GNL).

Nel corso della transizione energetica, l'Unione Europea continuerà a fare affidamento sul gas naturale. Per questo motivo, si verificheranno periodicamente forti aumenti dei relativi prezzi, in quanto il combustibile verrà utilizzato per compensare le carenze delle energie rinnovabili.

Il Dutch Title Transfer Facility (TTF) è il benchmark sul gas naturale più rappresentativo e liquido d'Europa ed è quindi lo strumento migliore per un'esposizione tattica a queste oscillazioni dei prezzi e per finalità di copertura.

Effetto

Ricordiamo che pochi mesi fa WisdomTree, un'azienda innovatrice nel settore finanziario a livello globale, ha quotato il primo ETC sul Gas Naturale TTF (denominato TTFW) su London Stock Exchange, Borsa Italiana e Börse Xetra. Il TTFW mira a replicare la performance, al lordo di commissioni e spese, del BNP Paribas Rolling Futures W0 TZ Index, a sua volta progettato per fornire un'esposizione al gas scambiato sul Dutch Title Transfer Facility (TTF), che rappresenta l'hub di negoziazione del gas più liquido d'Europa e il benchmark per i prezzi del gas nella regione.

ETC WisdomTree European Natural Gas UCITS
Codice Isin XS2872233403 (TTFW)
Da inizio 2025: +5,20%
Negli ultimi 12 mesi: +29%

Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione EURO. Management expense ratio (MER) dello 0,49% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID. 

Per completare la gamma di prodotti sul gas naturale di WisdomTree, c'è anche il seguente ETC che offre esposizione al gas naturale statunitense Henry Hub, ovvero l'hub di negoziazione del gas più conosciuto negli Stati Uniti:

ETC WisdomTree Natural Gas UCITS
Codice Isin: JE00BN7KB334 (NGAS)
Da inizio 2025: -6,0%
Negli ultimi 12 mesi: -28%

Il WisdomTree Natural Gas è l’unico ETC che replica l'indice Bloomberg Natural Gas. L’ETC effettua la replica sintetica della performance dell’indice sottostante con uno swap. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Indice di spesa complessiva (TER) dello 0,49% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID.