FOREX - Per Christine Lagarde è vicino il target del 2% di inflazione

Fatto

Il dollaro ha messo a segno la sesta settimana positiva delle ultime sette a seguito dell'approccio cauto della FED sui tassi, portandosi sui massimi da due anni.

Le modeste prese di profitto, oggi siamo al terzo ribasso consecutivo, sono scattate dopo che i dati sui prezzi PCE di venerdì si sono mostrati più accomodanti del previsto, tuttavia la cautela è d'obbligo perchè l'incremento annuale dell'inflazione di fondo, escludendo i volatili prodotti alimentari ed energetici, è rimasto al +2,8%, ben al di sopra dell'obiettivo del +2% fissato dalla banca centrale.

I mercati ora si aspettano che il primo taglio della FED del 2025 avvenga a giugno e stanno valutando circa due riduzioni nel prossimo anno, secondo lo strumento CME FedWatch, allineandosi alle indicazioni di Powell.

Lato euro, la presidente della Banca centrale europea (BCE), Christine Lagarde, ha affermato che la zona euro si sta avvicinando "molto" al raggiungimento dell'obiettivo di inflazione a medio termine della banca centrale, secondo un'intervista pubblicata dal Financial Times lunedì.

All'inizio di dicembre, Lagarde aveva affermato che la banca centrale avrebbe tagliato ulteriormente i tassi di interesse se l'inflazione avesse continuato a scendere verso il suo obiettivo del 2%, poiché non era più necessario frenare la crescita.

"Siamo molto vicini a quella fase in cui potremo dichiarare di aver portato in modo sostenibile l'inflazione al nostro 2% a medio termine", ha detto Lagarde al FT, sollecitando una continua vigilanza sull'inflazione dei servizi.

"L'ultima lettura che abbiamo è del 2,2%", ha aggiunto. "Ma i servizi sono ancora al 3,9% e non si muovono molto. Si sono aggirati intorno al 4%. Ora sono in leggero calo".

Lagarde ha affermato di essere contraria alle rappresaglie dell'Europa alle minacce tariffarie fatte dal presidente degli Stati Uniti in arrivo Donald Trump.

"Ho detto che la ritorsione è un approccio sbagliato perché penso che le restrizioni commerciali generali seguite dalla ritorsione e questo modo conflittuale di gestire il commercio siano semplicemente dannose per l'economia globale in generale", ha aggiunto.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si è mosso in laterale negli ultimi due anni all'interno dell'ampio range 1,05/1,127, ma nelle ultime settimane sta provando a far "saltare" la parte bassa della banda. L'inversione del trend positivo del dollaro si concretizzerebbe in caso di risalita oltre 1,08.

Operatività. Rafforziamo la view positiva sul dollaro. Pronti a incrementare la posizione in Dollari in caso di chiusura di settimana sotto 1,04. Target finale posizionato sulla parità tra Euro e Dollaro. 

Teniamo alta l'allerta perchè una chiusura settimanale sotto 1,04 potrebbe riproporre il traguardo della parità tra Euro e Dollaro, evento che non si verifica dal 2022 e che stimolerà nuovi acquisti di dollari in tendenza.  

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +11,60%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.