FOREX - La cautela della FED spedisce in orbita il Dollaro

Fatto

Il dollaro USA si è portato sui massimi da due anni contro Euro a valle delle decisioni della FED.

 Come previsto, la banca centrale americana ha proceduto con il terzo taglio consecutivo dei tassi d'interesse, per 25 punti base, accompagnato però da un inaspettato avvertimento sull'inflazione. 

Jerome Powell ha detto chiaramente che le proiezioni sui prezzi al consumo di fine anno sono "un po' crollate", i membri del FOMC prevedono che ci vorrà molto più tempo prima che l'inflazione raggiunga l'obiettivo del 2%, mancato da quasi quattro anni. 

Di conseguenza, la FED ha ridimensionato le aspettative di taglio dei tassi per l'anno prossimo e ha chiarito che qualsiasi aggiustamento dipenderà da ulteriori progressi nel raffreddamento dell'aumento dei prezzi. 

La maggiore attenzione all'inflazione rappresenta un significativo cambiamento di strategia rispetto a settembre, quando i funzionari consideravano il rischio maggiore l'indebolimento del mercato del lavoro.

Nel 2025 sono segnalati solo due tagli per un totale di 50 punti base, la metà rispetto ai 100 punti base stimati a settembre. 

Lo scenario di tassi USA alti per un periodo più lungo, calato peraltro in un panorama di diffuso rallentamento della crescita in altre economie diverse dagli Stati Uniti non può che favorire le prospettive del biglietto verde.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si è mosso in laterale negli ultimi due anni all'interno dell'ampio range 1,05/1,127, ma nelle ultime settimane sta mettendo sotto attacco la parte bassa della banda. 

Operatività. Rafforziamo la view positiva sul dollaro. Una chiusura a fine settimana sotto 1,04 aprirebbe la strada a uno scenario di parità tra Euro e Dollaro.

Teniamo alta l'allerta perchè una chiusura settimanale sotto 1,04 potrebbe riproporre il traguardo della parità tra Euro e Dollaro, evento che non si verifica dal 2022 e che stimolerà nuovi acquisti di dollari in tendenza.  

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +10,90%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.