FOREX - La FED conferma un solo taglio dei tassi nel 2024

Fatto

Stamattina l'euro/dollaro apre poco mosso a 1,08. Dollaro prima giù, a seguito del rallentamento oltre le attese dell'inflazione USA, poi su a valle delle decisioni della FED, che prospettano una remunerazione elevata per parecchio tempo. 

L'inflazione USA a maggio è cresciuta del +3,3%, in frenata da +3,4% di aprile e meno delle attese di +3,4%.

Il dato "core", al netto di alimentari e energia, risulta in crescita del +3,4%, anch'esso in frenata da +3,6% di aprile e meno del +3,5%. E' il ritmo più lento da aprile 2021.

Rallenta anche il dato super core, quello depurato anche dalla componente affitti, grazie al calo delle componenti discrezionali, per esempio, abbigliamento -0,3%, tariffe aeree -3,6%, intrattenimento e attività ricreativa -0,2%.

FED in sintesi:

1) Powell ha lasciato i tassi invariati, come da attese, nella forchetta 5,25-5,50%;

2) Confermate le attese di mercato di un solo taglio nel 2024;

3) Spaccatura abbastanza omogenea tra chi ipotizza 2 tagli (8 membri) vs chi ipotizza un solo taglio (7 membri);

4) Alla domanda se qualche membro FED ha cambiato i propri Dots dopo i dati sull'inflazione, Powell ha risposto: alcuni lo hanno fatto, molti no;

5) Il fatto che è stato rialzato il tasso FED fund di equilibrio di lungo termine (da 2,6 a 2,8%), sintetizza che i tagli saranno comunque graduali e che alla fine i tassi rimarranno su livelli relativamente elevati più a lungo.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si muove in laterale da circa un anno, all'interno dell'ampio range 1,05/1,1279. Nelle ultime settimane si è riavvicinato alla parte alta della banda. 

Operatività. Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese inizialmente troppo ottimistiche sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED. Confermiamo perciò il suggerimento di sfruttare risalite verso 1,10/1,12 per comprare Dollari USA in ottica di diversificazione. Pronti a prendere profitto verso 1,05.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +4,40%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.