FOREX - L'inflazione UE si raffredda, il Dollaro USA ne approfitta. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

Il Dollaro USA (cross eu/usd 1,0680) si rafforza anche oggi, approfittando dei dati che segnalano un raffreddamento più rapido delle attese dell'inflazione in alcuni paesi della zona euro, e si avviai a completare il miglior mese dall'Aprile 2022: il bilancio provvisorio è +3,10%.

Il cross euro dollaro è tornato sotto i livelli di inizio anno (il 30 dicembre aveva chiuso a 1,0705).

Eurozona

In Germania l'inflazione in maggio, armonizzata Ue, segna +6,3% anno su anno, dal +7,6% di aprile. Il consensus era +6,7%. Il dato mese su mese presenta una contrazione di -0,2%, da +0,6% di aprile. Il consenso stimava +0,2%. Si tratta del primo calo mensile del 2023.

Anche in Francia rallenta più del previsto l'inflazione in maggio, il dato armonizzato Ue segna +6% anno su anno, dal +6,9% di aprile. Il consensus era +6,4%. I prezzi alla produzione di aprile sono scesi del -5,1% mese su mese, dal +1,90% di marzo. La crescita su base annua è del +7%, da +12,80% del mese precedente.

A sorpresa, i prezzi al consumo in Spagna hanno registrato un rallentamento superiore alle attese, sono aumentati del +3,2% su base annua a maggio, in base ai dati preliminari dell'Istituto nazionale di statistica (Ine). L'inflazione a 12 mesi è risultata inferiore al tasso del +4,1% di aprile e anche al di sotto del +3,5% stimato dagli analisti intervistati da Reuters.

Soltanto l'inflazione in Italia non è riuscita a battere le attese del consenso. Il dato dell'inflazione armonizzate Ue di maggio segna +8,1% anno su anno, dal +8,7% di aprile. Il consensus era +7,5%. "Il rallentamento appare ancora fortemente influenzato dalla dinamica dei prezzi dei beni energetici, in particolare della componente non regolamentata, in calo su base congiunturale", osserva Istat in un comunicato.

Secondo gli analisti, i dati di ieri/oggi ridimensionano la pressione sulla Banca Centrale Europea (BCE) affinché continui ad aumentare i tassi di interesse, diminuendo l'attrattiva dell'Euro rispetto al Dollaro.

Ora si attende il dato sintetico di domani relativo all'area euro. Le stime sono per un'inflazione di maggio in crescita del +6,30% da +7% di aprile. Il dato "base" (più seguito dai banchieri centrali) è stimato a +5,50% da +5,60%. Mese su mese la variazione è attesa a +0,20% da +0,60%. 

Effetto

Analisi Tecnica.  Dall'area discriminante (1,10/1,12) è in corso una robusta reazione del Dollaro USA, che ha preso corpo con la duplice rottura delle medie mobili a 50 giorni (1,090) e a 100 giorni (1,0813), un evento che non si verificava dal giugno 2021.

Operatività. Per trading, Websim ha suggerito di sfruttare la salita del cross in area 1,10/1,12 per costruire una posizione in Dollari in ottica di diversificazione di portafoglio. 

Scattati gli incrementi alla prima chiusura sotto 1,08. Altri acquisti si possono impostare alla prima chiusura sotto 1,07, oggi probabile. Target di trading in area 1,04.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 [EUS3.MI]

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 [USE3.MI] 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  [XFFE.MI]
Performance da inizio 2023: +1,60%
L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.