FOREX - Il Dollaro mette a segno la miglior seduta da oltre due mesi

Fatto

Il Dollaro è in ripresa per il terzo giorno degli ultimi quattro.

Mercoledì ha messo a segno il miglior risultato giornaliero da oltre due mesi: +0,57%, allontanandosi dai minimi dell'anno. 

Agosto, tuttavia, si avvia ad essere il mese peggiore dal novembre 2023 per il biglietto verde con una perdita del 2,40%. 

Il bilancio del 2024 è invece quasi invariato, considerando che il cambio era a 1,1039 il 29 dicembre 2023.

Accantonate le novità emerse in occasione del Simposio di Jackson Hole, dove il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha confermato che è arrivato il momento di iniziare ad aggiustare la politica monetaria, si guarda ai prossimi appuntamenti.

PCE USA.

L'attenzione è centrata sui dati relativi all'inflazione statunitense. Venerdì 30 agosto verrà pubblicato l'indice dei prezzi Personal Consumption Expenditures (PCE), l'indicatore preferito dalla Fed per misurare l'inflazione, relativo al mese di luglio. Le stime sono per un lieve incremento su base annua a +2,60% (da +2,50%) per quanto riguarda il dato globale e a +2,70% (da +2,60%) per il dato "base".

I trader scommettono su un taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale alla riunione della Fed del 17-18 settembre e hanno rafforzato al 37% la probabilità di un taglio maggiore a 50 punti base, in aumento dal precedente 25% stimato prima di Jackson Hole. Prezzano circa 105 punti base di allentamento entro la fine dell'anno.

Inflazione Eurozona

Passando dall'altra parte della barricata, i dati di stamattina hanno confermato che in Eurozona l'inflazione sta rallentando.

In Spagna, l'inflazione armonizzata in agosto rallenta al +2,40% da +2,90% di luglio, le stime erano a +2,50%.

In sei importanti Stati della Germania l'inflazione è scesa rispetto a luglio, suggerendo che anche l'inflazione a livello nazionale potrebbe diminuire sensibilmente. Gli economisti intervistati da Reuters prevedono un tasso di inflazione nazionale armonizzato a +2,3% rispetto a +2,6% del mese precedente.

Sempre secondo gli economisti intervistati da Reuters, l'inflazione della zona euro dovrebbe attestarsi a +2,2% ad agosto, in calo rispetto a +2,6% del mese precedente.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si muove in laterale da quasi due anni, all'interno dell'ampio range 1,05/1,127. Nelle ultime settimane si è riavvicinato alla parte alta della banda. 

Operatività. Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED e della BCE. Confermiamo il suggerimento di sfruttare risalite verso la parte alta del range, ovvero verso 1,12, per comprare Dollari USA in ottica di diversificazione. 

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +2,90%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.