Forex - Verbali Fed: i tagli, se ci saranno, non saranno immediati

Fatto

Il cambio euro dollaro staziona poco sotto i livelli di mercoledì. 

I verbali dell'ultima riunione della FED di gennaio hanno confermato che la stragrande maggioranza dei membri vuole mantenere una posizione restrittiva. 

Il livello attuale del tasso di riferimento è in un intervallo compreso tra il 4,25% e il 4,5%.

"I partecipanti hanno indicato che, a condizione che l'economia rimanesse vicina alla massima occupazione, avrebbero voluto vedere ulteriori progressi sull'inflazione prima di apportare ulteriori aggiustamenti all'intervallo target per il tasso dei fondi federali", si legge nei verbali pubblicati ieri sera alle 20:00 ora italiana.

Alcuni funzionari hanno infatti sostenuto la necessità che l'inflazione scenda ulteriormente verso l'obiettivo del 2% fissato dalla Fed prima di sostenere un nuovo taglio.

Dai verbali è emerso anche che i banchieri centrali stanno seguendo con attenzione l'applicazione dei piani della nuova amministrazione Trump, che potrebbero incidere sugli attuali equilibri.

I membri del FOMC hanno definito i rischi per l'economia sostanzialmente bilanciati ma "hanno generalmente sottolineato i rischi al rialzo per le prospettive di inflazione".

In particolare, si legge dalle minute, "i partecipanti hanno citato i possibili effetti di potenziali cambiamenti nella politica commerciale e di immigrazione, il potenziale di sviluppi geopolitici che possano interrompere le catene di approvvigionamento o una spesa delle famiglie più forte del previsto".

Durante la riunione si è anche discusso delle possibili modifiche alla composizione del bilancio della banca centrale.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si è mosso in laterale negli ultimi due anni all'interno dell'ampio range 1,05/1,127, ma nelle ultime settimane del 2024 ha fatto "saltare" la parte bassa della banda, aprendo la strada ad ulteriori flessioni.

Operatività. Rafforziamo la view positiva sul dollaro. Scattati gli incrementi di posizione sul Dollaro grazie alla chiusura di fine anno sotto 1,04. Target finale posizionato sulla parità tra Euro e Dollaro. 

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Da inizio 2025: +0,30%
Negli ultimi 12 mesi: +9%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.