FOREX - Dollaro verso la terza settimana positiva

Fatto

Il Dollaro viaggia verso la terza settimana positiva di seguito ed è sui massimi da inizio agosto contro Euro.

La forza del biglietto verde si spiega con uno scenario debole in Europa, favorevole dunque ad ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE, e uno scenario sorprendentemente forte negli USA, che dovrebbe rallentare il ritmo dei tagli da parte della FED.

Le vendite al dettaglio di settembre hanno evidenziato un incremento dello 0,4% mese su mese, in accelerazione da +0,1% di agosto. Attese +0,3%. Al netto di auto e benzina, l'incremento è +0,5% vs stime a +0,1%. L'indice Filadelfia Fed sulla fiducia commerciale di ottobre è migliorato nettamente a 10,3 punti da 1,7. Le stime erano per un lieve incremento a 3 punti. I sussidi di disoccupazione sono diminuiti a 241mila da 260mila della settimana precedente. Stime più alte a 259mila.

Da quando ha cominciato ad aprirsi la forbice delle aspettative sui tassi FED/BCE (fine settembre), il dollaro ha guadagnato circa il 3,50% nei confronti della moneta unica. 

Quattro fonti vicine alla questione hanno detto a Reuters che la BCE probabilmente taglierà di nuovo a dicembre (25 punti base) a meno che i dati economici non suggeriscano diversamente.

Effetto

Analisi Tecnica. Sul lungo periodo, l'euro dollaro si muove in laterale da circa due anni, all'interno dell'ampio range 1,05/1,127. 

Nelle ultime settimane il Dollaro ha messo a segno un rally portentoso che sta avvicinando l'euro dollaro alla parte bassa della banda.  

Operatività. Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED e della BCE. Confermiamo il suggerimento di sfruttare risalite verso la parte alta del range, ovvero verso 1,12, per comprare Dollari USA in ottica di diversificazione. Obiettivo di trading verso 1,08, target finale a 1,05. 

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +6,40%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.