FOREX - Dollaro verso il quarto mese di guadagno, attende la FED

Fatto

Il Dollaro USA si avvia a completare il quarto mese consecutivo di rialzo (+0,90% il bilancio provvisorio) sulle aspettative di un rinvio del taglio dei tassi da parte della Fed.  I dati dell’indice dei prezzi PCE di venerdì, l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed, sono stati più "caldi" del previsto per marzo.

L’attenzione di questa settimana è ora concentrata sulla riunione della Fed, che si concluderà mercoledì.

La banca centrale USA probabilmente confermerà un approccio cauto e graduale al cambiamento dei tassi di interesse nel 2024.

I mercati dei futures danno le possibilità di un taglio al 3%, secondo il CME FedWatch Tool.

Il FOMC ha mantenuto il suo obiettivo di tasso dei fondi federali a un intervallo dal 5,25% al 5,50% da luglio 2023.

In recenti dichiarazioni pubbliche, diversi membri del comitato hanno affermato di aver bisogno di ulteriori prove della discesa dell'inflazione verso l’obiettivo annuale del 2%. Fino ad allora, la Fed resterà molto probabilmente in modalità "aspettiamo e vediamo". Il mercato del lavoro è resiliente, l’economia cresce, per cui la Fed non ha fretta.

Secondo Jake Schurmeier, un gestore di portafoglio di Harbor Capital Advisors, l’arrivo del momento sarà ben segnalato con un cambio di tono nel comunicato: “a marzo, il messaggio del FOMC è stato 'ci saranno alcuni dossi sulla strada'. Quando Powell ha parlato l'ultima volta, il 16 aprile ha riconosciuto la realtà e ha fondamentalmente detto che l'inflazione non ha fatto i progressi che ci si aspettavano”.

La riunione della Fed precede il report mensile sull’occupazione di venerdì, che darà un nuovo quadro sulla forza del mercato del lavoro statunitense. Gli economisti si aspettano che l’economia abbia aggiunto 243.000 posti di lavoro ad aprile, in moderazione rispetto ai 303.000 di marzo, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 3,8%. 

Il Dollaro ha guadagnato il +3% nei confronti dell'Euro nel corso del 2024 a seguito delle diverse dinamiche macroeconomiche.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si muove in laterale da circa un anno, all'interno dell'ampio range 1,05/1,1279. Nelle ultime settimane è tornato nella parte bassa della banda. 

Operatività. Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese inizialmente ottimistiche sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED. Confermiamo perciò il suggerimento di sfruttare risalite fino a 1,11/12 per comprare Dollari USA in ottica di diversificazione. Pronti a prendere profitto nel range 1,06/1,05.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)

Performance da inizio 2024: +5,0%
L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.