FOREX - Dollaro sui minimi dell'anno prima di Jackson Hole

Fatto

Il Dollaro scivola sui minimi da inizio anno nell'ormai certezza assoluta che la FED taglierà i tassi a settembre.

Si attendono nuovi indizi dai verbali dell'ultima riunione politica della FED in uscita mercoledì e dall'intervento di Jerome Powell a Jackson Hole in agenda venerdì. Gli investitori si aspettano in gran parte che Powell riconosca la necessità di un taglio dei tassi e analizzeranno attentamente le sue parole per capire se la Fed inizierà con un taglio di 25 punti base o di 50 punti base.

Mentre il deterioramento del mercato del lavoro ha portato i mercati ad aspettarsi un taglio dei tassi più consistente a settembre, le vendite al dettaglio positive, che segnalano una tenuta dei consumi, hanno giocato in senso contrario. 

Per questa ragione si farà molta attenzione ai prossimi dati sul mercato del lavoro. Mercoledì, il Bureau of Labor Statistics pubblica una stima preliminare della revisione di riferimento del livello di buste paga non agricole per marzo 2024. Giovedì verrà pubblicato il rapporto settimanale sulle richieste iniziali di disoccupazione.

Le attese degli economisti stimano al 100% un taglio di un quarto di punto a settembre e scontano con una probabilità del 25% un taglio di 50 punti base.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si muove in laterale da circa un anno, all'interno dell'ampio range 1,05/1,1279. Nelle ultime settimane si è riavvicinato alla parte alta della banda. 

Operatività. Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED. Confermiamo il suggerimento di sfruttare risalite verso 1,10/1,12 per comprare Dollari USA in ottica di diversificazione. Pronti a prendere profitto verso 1,05.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +3,30%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.