FOREX - Dollaro sui massimi da sei mesi dopo la Fed. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

Cross Euro/Usd (1,0636) in avvio di seduta.  

Ieri il cross ha toccato il livello più basso degli ultimi sei mesi a 1.0617 nel momento in cui la FED ha chiaramente affermato che i tassi rimarranno alti anche nel 2024, smorzando le speranze di un taglio profondo l’anno prossimo. 

Il Dollaro potrebbe mettere a segno la decima settimana positiva di seguito.

Come ampiamente scontato, la banca centrale Usa ha confermato il livello attuale.

Per quanto riguarda il futuro, ha lasciato intendere nel comunicato che la stretta monetaria non è ancora terminata: un altro rialzo potrebbe essere necessario prima dell’inversione di marcia nella politica monetaria.

Le proiezioni dei membri del Federal Open Market Committee per il 2024 anticipano un ritorno dei tassi intorno al 5,1%, oggi sono a 5,25%-5,50%. Il costo del denaro dovrebbe restare alto a lungo perché l’economia degli Stati Uniti è sorprendentemente solida e l’inflazione scende molto lentamente.

Il presidente, Jerome Powell, ha dipinto un quadro roseo dell'economia americana a giustificazione delle sue scelte: “è positivo che l'economia sia forte. È positivo che l'economia sia stata in grado di resistere alla stretta che abbiamo attuato. È positivo che il mercato del lavoro sia forte - ha detto - l'unica preoccupazione è che se l'economia è più forte del previsto, significa che dovremo fare di più in termini di politica monetaria per tornare al 2%".

Quadro molto più fosco per quanto riguarda l'Eurozona, dove i segnali di rallentamento dell'economia sono più evidenti e potrebbero a breve convincere la BCE ad adottare un approccio più morbido. 

Gli attuali livelli dei tassi d'interesse di riferimento della BCE sono compatibili con una riduzione del tasso d'inflazione all'obiettivo del 2% nel medio termine, poiché i fattori che hanno spinto i prezzi al rialzo si stanno dissipando, ha detto il governatore della banca centrale portoghese Mario Centeno. In un'intervista ha detto che, se i tassi di interesse attuali verranno mantenuti, si tratterà di "uno sforzo molto significativo per combattere l'inflazione". Centeno ha affermato che la Bce "non prevede un nuovo shock energetico che potrebbe derivare dall'aumento dei prezzi del petrolio, soprattutto perché oggi le economie dipendono meno dal petrolio rispetto a qualche anno fa".

La BCE si trova "più o meno" al culmine del suo ciclo di rialzo dei tassi di interesse anche se il prossimo marzo sarà probabilmente ancora troppo presto per un primo taglio dei tassi, secondo il membro del Consiglio direttivo Gabriel Makhlouf. "Il mio punto di vista al momento è che marzo è probabilmente troppo presto", ha detto Makhlouf a una commissione parlamentare irlandese quando gli è stato chiesto se la Bce potrebbe tagliare i tassi di interesse già a marzo, dopo aver aumentato il tasso di riferimento a un livello record del 4% la scorsa settimana. "Ho detto prima dell'estate che ci stavamo avvicinando al punto più alto della scala dei rialzi dei tassi di interesse e penso che ci siamo o quasi".

Da inizio anno il Dollaro è in vantaggio sull'Euro: il cross il primo gennaio era a 1,07.

Effetto

Analisi Tecnica.  Lo scenario di breve continua a favorire il dollaro. La discesa sotto le medie mobili di lungo periodo, che transitano intorno a 1,07, ha rafforzato la tendenza positiva. La prima importante area discriminante è posizionata nel range 1,07/1,05 e potrebbe portare a una fase di assestamento.

Operatività. Approfittare degli strappi nel range 1,07/1,05 per prendere profitto per trading sugli acquisti di Dollari suggeriti a 1,11/1,12. Solo con un cross sotto 1,05 dovremo rivedere lo scenario. 

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 [EUS3.MI]

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 [USE3.MI] 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  [XFFE.MI]
Performance da inizio 2023: +3,70%
L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.