FOREX - Dollaro sui massimi da luglio prima di Presidenziali e FED

Fatto

Il Dollaro Euro è sceso mercoledì fino a 1,0761, livello che non vedeva da inizio luglio.

Il biglietto verde è sulla buona strada per mettere a segno la quarta settimana consecutiva di guadagni, evento che non si verificava da febbraio, poiché una serie di dati macro positivi ha smorzato le aspettative sulla dimensione e sulla velocità dei tagli dei tassi da parte della FED, che a sua volta ha spinto i rendimenti del Tesoro statunitense verso l'alto: il rendimento del Treasury a 10 anni è aumentato al 4,24%, sul massimo da 3 mesi.

Il Dollaro ha accumulato un guadagno superiore al +3% in ottobre, che potrebbe perciò rivelarsi il mese migliore dall'aprile 2022.

Il "Beige Book" della banca centrale pubblicato mercoledì ha mostrato che l'attività economica è rimasta pressoché invariata da settembre a inizio ottobre, mentre le aziende hanno registrato un aumento delle assunzioni, continuando le recenti tendenze che hanno rafforzato le aspettative che la FED si accontenterà di un taglio più piccolo di 25 punti base nella riunione di novembre.

I mercati stanno scontando una probabilità dell'88,9% per un taglio di 25 punti base alla riunione di novembre, con una probabilità dell'11,1% che la banca centrale mantenga i tassi stabili, secondo lo strumento FedWatch di CME.

Un mese fa il mercato scontava con una probabilità del 53% un taglio di 50 punti base. Scommessa ora uscita dai radar.

Gli investitori si stanno anche posizionando in vista delle elezioni presidenziali statunitensi del 5 novembre. Una vittoria del candidato repubblicano ed ex presidente Donald Trump probabilmente porterebbe a politiche inflazionistiche a base di dazi.

Sul fronte Euro, la presidente della BCE, Christine Lagarde, ha affermato mercoledì che la banca centrale dovrà essere cauta nel decidere ulteriori riduzioni dei tassi di interesse e trarre spunto dai dati in arrivo.

Effetto

Analisi Tecnica. Sul lungo periodo, l'euro dollaro si muove in laterale da circa due anni, all'interno dell'ampio range 1,05/1,127. Nelle ultime settimane il Dollaro ha messo a segno un rally portentoso che lo sta avvicinando alla parte bassa della banda.

Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED e della BCE.  

Operatività. Raggiunto un primo obiettivo "di trading" verso 1,08 che consente di prendere profitto a chi a seguito il suggerimento di acquistare dollari sulla debolezza in area 1,12. Collochiamo un target finale a 1,05 per le posizioni di medio termine.  

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +7,0%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.