FOREX - Dollaro sopra 1,05, dopo i verbali della FED

Fatto

Il cambio euro dollaro si riporta al di sopra della soglia discriminante di 1,05.

I verbali della riunione del FOMC di novembre hanno contribuito poco a cambiare la narrazione sul percorso della Fed in materia di politica monetaria.

I partecipanti hanno espresso un ampio sostegno per un graduale abbassamento dei tassi, mentre alcuni hanno visto una pausa o tagli più rapidi come un'opzione a seconda dei dati.

In particolare, i partecipanti hanno discusso del taglio del tasso reverse repo di 5 bp come aggiustamento tecnico.

Inoltre, alcuni partecipanti hanno affermato che potrebbe essere opportuno considerare di reimpostare il tasso reverse repo overnight al minimo dell'intervallo target dei fondi federali.

Molti partecipanti hanno notato "incertezze" sul tasso di interesse neutrale.

Per quanto riguarda il mercato del lavoro, alcuni partecipanti hanno valutato che i rischi al ribasso per il mercato del lavoro sono diminuiti, mentre lo staff ha notato condizioni "solide".

Gli analisti hanno minimizzato l'importanza dei verbali dato che la politica dipenderà dall'inflazione futura e dai dati del mercato del lavoro, nonché dall'attuazione delle politiche economiche di Trump.

Le aspettative del mercato riguardo al taglio di dicembre sono cambiate poco dopo la pubblicazione dei verbali, con lo strumento CME FedWatch che mostra ancora il 40% di possibilità di nessun taglio dei tassi alla riunione della Fed del 18 dicembre.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si è mosso in laterale negli ultimi due anni all'interno dell'ampio range 1,05/1,127 e nelle ultime sedute il Dollaro sta mettendo sotto attacco la parte bassa della banda. 

Operatività. La nostra visione sul dollaro resta positiva. Tuttavia è corretto sfruttare l'allungo verso 1,05 per prendere profitto in ottica di trading, soprattutto per chi ha seguito il suggerimento di Websim, fornito tra agosto e settembre, di approfittare della risalita verso 1,12 per comprare dollari sulla debolezza. Il guadagno in due soli mesi è intorno al +6%.

Teniamo alta l'allerta perchè una chiusura settimanale sotto 1,04 potrebbe riproporre il traguardo della parità tra Euro e Dollaro, evento che non si verifica dal 2022 e che stimolerà nuovi acquisti di dollari in tendenza.  

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +10,60%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.