FOREX - Dollaro: miglior settimana da inizio 2024

Fatto

Il Dollaro USA ha messo a segno la miglior settimana da inizio anno (+0,74% vs Euro).

Il dollaro aveva perso terreno dopo l'emersione di convincenti segnali di disponibilità al taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, ma è poi risalito bruscamente verso la fine della settimana, quando altrettanti segnali accomodanti provenienti da altre banche centrali (UK, Svizzera) hanno orientato di nuovo gli investitori verso il biglietto verde, che resta una delle valute "sicure" più remunerative al mondo.

Con la disoccupazione in aumento, la Fed sta segnalando la volontà di tagliare i tassi per scongiurare una spirale di tagli all’occupazione, anche se ciò significa un’inflazione leggermente più elevata per un po’. I commenti di Jerome Powell della scorsa settimana riguardano “il desiderio che il tasso di disoccupazione non prenda slancio”, ha affermato l’ex economista della Fed, Wendy Edelberg.

Occhi puntati nei prossimi giorni ai dati sull’indice dei prezzi PCE – l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed – previsti per venerdì, nonché ai commenti di una serie di funzionari della Fed in agenda nel corso della settimana.

Il dato sul PCE generale di febbraio è atteso in accelerazione da +0,3% a +0,4% su base mensile, mentre il dato sul PCE "core", meno volatile, è atteso in rallentamento da +0,4% a +0,4%, sempre su base mensile.

Per quest'anno sono previsti tagli FED per circa 84 punti base, molto inferiori ai 160 circa di inizio anno.

Per il FedWatch Tool del Cme, ora il mercato sta valutando il 70% di possibilità di un taglio dei tassi della Fed a giugno, in crescita rispetto al 56% circa stimato all'inizio della settimana.

Il presidente della Federal Reserve Bank di Atlanta, Raphael Bostic, afferma che quest'anno ci sarà un solo taglio dei tassi di interesse e che probabilmente la riduzione avverrà più tardi di quanto previsto dai mercati.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si muove in laterale da circa un anno, all'interno dell'ampio range 1,05/1,1279. Nelle ultime settimane sta tornando nella parte centrale della banda. 

Operatività. Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese eccessivamente ottimistiche sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED. Confermiamo perciò il suggerimento di sfruttare risalite fino a 1,11/12 per comprare Dollari USA in ottica di diversificazione. Prendere profitto nel range 1,06/1,05.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +3,50%
L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.