FOREX - Dollaro: miglior seduta da oltre un anno dopo il CPI Usa

Fatto

Il Dollaro USA ieri ha messo a segno la miglior seduta da oltre un anno (+1,05%), a valle dei dati sull'inflazione di marzo, portandosi sui massimi degli ultimi due mesi vs Euro. 

I prezzi al consumo sono saliti del +0,4% mese su mese in marzo, la stessa variazione di febbraio, leggermente di più di quel che si aspettavano gli economisti (+0,3%).

Al netto delle componenti volatili le variazioni non cambiano, +0,4% sequenziale da +0,4%, attesa +0,3%.

A livello congiunturale, anno su anno, la variazione è +3,5% per l'inflazione generale, +3,8% l'inflazione core. Entrambi sopra le stime di +3,4% e +3,7% rispettivamente.

Le prospettive del biglietto verde sono state rafforzate dallo scenario di tassi di interesse statunitensi più alti per un periodo più lungo.

Inoltre, i verbali della riunione di marzo della Fed, pubblicati mercoledì sera, hanno mostrato che i funzionari della banca centrale americana sono sempre più preoccupati per l’inflazione vischiosa e chiedono di mantenere una politica monetaria restrittiva.

Secondo lo strumento CME Fedwatch, i trader hanno tagliato le aspettative per un taglio dei tassi a giugno al 17% (ormai zero), dal 57% di martedì. Ora vedono la probabilità di un taglio dei tassi di interesse alla riunione di settembre, con una probabilità del 66%.

I futures sui Fed Funds hanno ridotto il numero di tagli dei tassi nel corso del 2024 a meno di due, ovvero circa 44 pb, rispetto ai tre o quattro tagli stimati poche settimane fa.

Il Dollaro ha guadagnato quasi il +3% nei confronti dell'Euro a seguito delle diverse dinamiche macroeconomiche.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si muove in laterale da circa un anno, all'interno dell'ampio range 1,05/1,1279. Nelle ultime settimane sta tornando nella parte bassa della banda. 

Operatività. Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese inizialmente ottimistiche sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED. Confermiamo perciò il suggerimento di sfruttare risalite fino a 1,11/12 per comprare Dollari USA in ottica di diversificazione. Prendere profitto nel range 1,06/1,05.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Performance da inizio 2024: +4,40%
L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.