FOREX - Dollaro in ottima salute con il sostegno della FED

Fatto

Il Dollaro USA si sta prendendo una pausa nella prima parte di maggio, dopo aver completato il quarto mese consecutivo di rialzo (+1,15% il bilancio) sulle aspettative di un sempre più probabile rinvio del taglio dei tassi da parte della Fed a dopo l'estate. 

Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ritiene probabile che la banca centrale mantenga i tassi di interesse ai livelli attuali, "per un lungo periodo di tempo”, almeno fino a quando i funzionari non saranno certi che l’inflazione sia in linea con il loro obiettivo.

Nel suo intervento a un evento del Milken Institute, Kashkari ha affermato che i recenti dati sull'inflazione sollevano dubbi sul fatto che la politica monetaria sia sufficientemente restrittiva per riportare la crescita dei prezzi al 2%.

"Lo scenario più probabile è che ci si fermi qui per un lungo periodo di tempo”, ma se invece l'inflazione iniziasse a scendere, “ciò potrebbe indurci a ridurre i tassi d’interesse”.

Il percorso dei tassi di interesse statunitensi continua a dominare l’attenzione del mercato e, in assenza di dati macroeconomici di particolare rilevanza questa settimana, è inevitabile che le opinioni dei politici assumano maggiore importanza.

Sono in agenda gli interventi del vicepresidente Philip Jefferson, del governatore Lisa Cook e del presidente della Fed di Boston Susan Collins.

Morgan Stanley ora si aspetta che la Fed inizi ad abbassare i tassi di interesse a partire da settembre, rispetto alla sua precedente previsione di luglio, pur continuando a vedere tre tagli dei tassi di 25 punti base nel corso dell’anno.

Il Dollaro ha guadagnato circa il +3% nei confronti dell'Euro nel corso del 2024 a seguito delle diverse dinamiche macroeconomiche.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si muove in laterale da circa un anno, all'interno dell'ampio range 1,05/1,1279. Nelle ultime settimane è tornato ad attaccare invano la parte bassa della banda. 

Operatività. Il mercato sta progressivamente "aggiustando" le attese inizialmente ottimistiche sul ritmo del taglio dei tassi da parte della FED. Confermiamo perciò il suggerimento di sfruttare risalite verso 12 per comprare Dollari USA in ottica di diversificazione. Pronti a prendere profitto verso 1,05.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)

Performance da inizio 2024: +4,50%
L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.