DIVIDENDI - Metà dei profitti di WallStreet va agli azionisti

Fatto

La forte ripresa economica partita dalla fine della pandemia ha favorito un po' tutto a livello globale.

Le società non finanziarie non fanno eccezione. Hanno accumulato profitti elevati e li hanno utilizzati principalmente per pagare dividendi ai loro azionisti e accumulare scorte di liquidità.

Gli ultimi dati della Federal Reserve sulle finanze del paese mostrano che le società non finanziarie sono state molto redditizie negli ultimi anni.

I loro profitti adeguati all’inflazione sono aumentati ad un tasso medio annualizzato del +12,1% da dicembre 2019 a dicembre 2023 (da 1,6 trilioni a 2,5 trilioni di dollari calcolati al cambio del 2023).

Per il ciclo economico iniziato con il primo trimestre del 2020, quindi, gli utili al lordo delle imposte sono stati in media del 4,0% per tutte le attività delle società non finanziarie, è il rapporto più elevato dal ciclo economico terminato a metà del 1980.

Gli utili al netto delle imposte sono stati in media del 3,4%, a sua volta è il dato medio più alto dal ciclo economico terminato alla fine del 1969.

Le società non finanziarie non erano così redditizie da quasi mezzo secolo.

Quasi la metà di questi profitti è andata a pagare i dividendi.

I pagamenti dei dividendi hanno rappresentato il 48,9% di tutti gli utili prima delle imposte delle società non finanziarie durante l’attuale ciclo economico. Questa è la quota più ampia di qualsiasi ciclo economico dagli anni ’50.

Inoltre, il payout (percentuale dell'utile netto distribuito in dividendi) ammonta al 57,6%, in linea con i due cicli economici precedenti, a partire dal marzo 2001.

Il pagamento degli azionisti rimane una priorità elevata per le società non finanziarie.

Il flusso di dividendi non è andato comunque a scapito dell'equilibrio finanziario delle aziende perchè le società non finanziarie hanno posto tra le priorità anche il rafforzamento delle proprie riserve di liquidità.

Le attività liquide ammontavano a 7,2 trilioni di dollari nel dicembre 2023 rispetto ai 6,1 trilioni di dollari del dicembre 2019 (dati misurati in dollari di dicembre 2023).

La quota di liquidità sul totale attivo è aumentata dal 10,8% di dicembre 2019 al 12,1% di fine 2023.

Oltre a premiare gli azionisti, le aziende altamente redditizie hanno dato dunque priorità alle proprie riserve di liquidità, rendendo sostenibili i flussi dei dividendi futuri.

Effetto

L'investitore ha a disposizione alcuni ETF (Exchange Traded Fund) quotati alla Borsa di Milano che consentono di investire in modo diversificato puntando sul ritorno importante di un flusso di dividendi. I quattro strumenti seguenti puntano in modo geograficamente distinto alle eccellenze (per questo si chiamano aristocrats) delle principali aree del globo: Europa, Stati Uniti, Asia. L'ultimo in particolare seleziona le azioni in base ai criteri ESG.

SPDR® S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS 
Isin: IE00B5M1WJ87 (EUDV.MI)
Da inizio 2024: +2,80% 
Dividendo lordo su base annua 3,24%.
Obiettivo del Fondo è riflettere la performance delle azioni dell'Eurozona con il più alto rendimento dell'indice S&P Europe BMI che hanno seguito una politica di gestione dei dividendi stabile per 10 anni consecutivi. Valuta di denominazione Euro. Le commissioni di gestione sono pari allo 0,30% annuo. Stacco Dividendo semestrale. Leggi il documento KID. Le azioni più pesanti sono: 

SPDR® S&P U.S. Dividend Aristocrats UCITS 
Isin: IE00B6YX5D40 (USDV.MI)
Da inizio 2024: +4,90%
Dividendo lordo su base annua 2,12%.
Obiettivo del Fondo è riprodurre il rendimento di alcuni titoli azionari che corrispondono dividendi elevati sui mercati statunitensi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Le commissioni di gestione sono pari allo 0,35% annuo. Stacco Dividendo trimestrale. Leggi il documento KID. Le azioni più pesanti sono: 

SPDR® S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats UCITS
Isin: IE00B6YX5B26 (EMDV.MI)
Da inizio 2024: +9,30% 
Dividendo lordo su base annua 4,50%.
L'obiettivo del Fondo consiste nel riprodurre il rendimento dei titoli ad alto rendimento nei mercati azionari dei paesi emergenti. Valuta di denominazione Usd. Valuta di quotazione Euro. Le commissioni di gestione sono pari allo 0,55% annuo. Stacco Dividendo semestrale. Leggi il documento KID. Le azioni più pesanti sono:

SPDR® S&P U.S. Dividend Aristocrats ESG
Isin: IE00BYTH5R14 (UEDV.MI)
Da inizio 2024: +5,0%
Dividendo lordo su base annua 2,0%.
L'obiettivo del Fondo consiste nel replicare il più fedelmente possibile la performance dell'indice S&P ESG High Yield Dividend Aristocrats. L'Indice, a sua volta, misura la performance dei titoli ad alto rendimento del mercato azionario Usa che soddisfano i criteri di idoneità definiti nell'indice S&P High Yield Dividend Aristocrats in termini di Environmental, Social and Governance. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Le commissioni di gestione sono pari allo 0,35% annuo. Stacco Dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.