CINA - L'indice CSI 300 (+21%) chiude l'anno migliore dal 2020

Fatto

Le borse della Cina sono contrastate. Hang Seng di Hong Kong -0,2%, nel 2024 +25%. Le aziende cinesi quotate a Hong Kong pagheranno agli investitori 16,2 miliardi di dollari di dividendi nel quarto trimestre, si  tratta della cifra più alta di sempre per il periodo in questione. CSI 300 +0,5%. Nel 2024 l'indice benchmark dei listini di Shanghai e Shenzhen è cresciuto del +21% in euro, miglior bilancio dal 2020.

Lo yuan scivola nonostante i continui tentativi della banca centrale della Cina di puntellarlo con interventi sul tasso di cambio giornaliero. Lo yuan offshore si avvia verso una perdita del 4% rispetto al dollaro in questo trimestre.

Sul Quotidiano del Popolo, il giornale del Partito Comunista, il governatore della Banca del Popolo della Cina, Pan Gongsheng, ha dichiarato che la Cina ha ancora spazio per ridurre il capitale minimo di riserva (RRR) delle banche private, in quanto la media del settore, pari a circa il 6,6%, è elevata rispetto a quella di altre grandi economie.

Sul fronte macro, l'attività manifatturiera cinese è probabilmente aumentata per il terzo mese consecutivo a dicembre, offrendo un barlume di ottimismo ai funzionari che cercano di stabilizzare la seconda economia mondiale, mentre si preparano all'impatto delle ulteriori tariffe commerciali degli Stati Uniti sotto una seconda amministrazione Trump.

Un sondaggio Reuters condotto tra 28 economisti prevede che l'indice ufficiale dei responsabili degli acquisti (PMI) rimarrà a 50,3 punti, in linea con la lettura di novembre e al di sopra della soglia di 50 punti che separa la crescita dalla contrazione.

I leader cinesi sperano che le misure di sostegno politico alla fine di quest'anno rafforzeranno il mercato immobiliare in difficoltà, che ha un impatto significativo sulla domanda interna.

Trump ha promesso di imporre una tariffa del 10% sui beni cinesi per costringere Pechino a fermare il traffico di sostanze chimiche cinesi utilizzate nella produzione di fentanyl. Ha anche minacciato tariffe superiori al 60% sui beni cinesi durante la sua campagna, mettendo a rischio il trend di crescita dell principale esportatore di beni al mondo.

La scorsa settimana la Banca Mondiale ha aumentato le sue previsioni di crescita per la Cina per il 2024 e il 2025, ma ha avvertito che la debole fiducia delle famiglie e delle imprese, insieme ai venti contrari nel settore immobiliare, potrebbero pesare sulla crescita economica l'anno prossimo.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. L'indice CSI 300 prosegue nella fase laterale, compresa in un ristretto range (3.800 - 4mila punti), consolidando parte del formidabile rally registrato in settembre - ottobre. Solo il ritorno stabile oltre i 4mila punti favorirebbe la risalita verso i top di inizio ottobre in area 4.450 punti. In direzione opposta, una discesa sotto 3.700 punti vanificherebbe quanto di buono fatto finora.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare il pull back verso area 4mila/3.700 punti per comprare sulla debolezza. Target finale verso 4.450/4.500. Cambio di scenario e stop loss in caso di discesa sotto 3.700 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +32,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +28,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +23,50%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +21,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.