Cina - Goldman Sachs vede il CSI 300 a 4.700 punti, in rialzo del 20%

Fatto

Le borse della Cina sono contrastate nel finale, condizionate dalla chiusura per festività del mercato finanziario degli Stati Uniti. L’indice Hang Seng di Hong Kong perde lo 0,4%, dal +3% di venerdì. L'indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen è piatto, dopo aver portato a termine la quarta settimana positiva delle ultime cinque. Indice TAIEX di Taipei +1,3%.

Si ferma la corsa dei i tech cinesi quotati a Hong Kong: l’indice Hang Seng Tech perde lo 0,4%, dal primo gennaio è cresciuto del +21%.

In questo indice Tencent è in rialzo del 5% e tocca i massimi dal 2021. Nel fine settimana la società con sede a Shenzhen ha comunicato di aver introdotto sulla sua piattaforma WeChat il servizio di intelligenza artificiale di DeepSeek.

A sostenere la scorsa settimana l’high tech cinese ci sono state le indiscrezioni sul possibile incontro tra il Presidente Xi Jinping e i dirigenti apicali delle maggiore società private dei settori più all’avanguardia dell’economia cinese. Non erano solo supposizioni: stanotte i media ufficiali di Pechino hanno mostrato riprese video dell’evento. 

A un certo punto si vede il fondatore di Alibaba, Jack Ma, applaudire all’ingresso del Presidente della Repubblica nella sala dove del simposio. 

”Un'approvazione di così alto profilo invia un chiaro messaggio di sostegno da parte del governo cinese, che vede il settore tecnologico come un futuro motore della crescita economica", ha dichiarato Robert Lea, analista di Bloomberg Intelligence. Alibaba su queste aspettative è cresciuta del +45% da inizio 2025. Nello stesso periodo di tempo i Magnifici Sette di Wall Street hanno registrato una performance piatta.

Goldman Sachs si aspetta che il  rally dell’azionariato cinese continui.

Lo strategist Kinger Lau e il suo team vedono l'indice MSCI China raggiungere quota 85 punti nei prossimi dodici mesi, dal precedente obiettivo di 75. Ciò significa un ulteriore aumento del +16% rispetto a venerdì scorso.

L'obiettivo per l'indice CSI 300 è stato portato a 4.700 punti da 4.600 precedente. Oggi l'indice è a circa 3.900 punti, pertanto il rialzo potenziale atteso supera il +20%.

Goldman Sachs scrive che DeepSeek e gli altri modelli di intelligenza artificiale cinese hanno "alterato la narrazione della tecnologia cinese, rivalutando l'ottimismo degli investitori sulla crescita e sui benefici economici dell'IA".

L'adozione diffusa dell'IA potrebbe incrementare gli utili per azione delle società cinesi del +2,5% all'anno nel prossimo decennio.

Effetto

Analisi tecnica CSI 300. Vediamo positivamente il tentativo di reazione partito dal supporto discriminante in area 3.700 punti, che troverebbe maggiore consistenza con il ritorno stabile sopra area 4mila. Un primo timido segnale di ripartenza si intravisto con il superamento della media mobile a 50 gg. Già superata da qualche giorno la media mobile a 100 gg.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare il pull back verso area 3.800/3.700 punti per comprare sulla debolezza. Incrementare la posizione alla prima chiusura sopra 4mila punti. Tuttavia, è prudente applicare uno stop loss in caso di chiusura su base settimanale sotto 3.700 punti per riposizionare gli acquisti in area 3.100.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Nel 2025: +1,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Nel 2025: +11,50%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e replica il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Nel 2025: -0,50%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Nel 2025: +9,10%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.