CINA - Goldman Sachs e Morgan Stanley chiedono maggiore trasparenza

Fatto

Le borse della Cina si avviano a chiudere in rialzo, dopo una partenza incerta.

Hang Seng di Hong Kong +0,6%.

Xiaomi perde il 2% dopo un avvio di seduta in rialzo. Il titolo aveva guadagnato l'80% negli ultimi quattro mesi. I conti del trimestre presentati ieri sono stati meglio delle attese e gli operatori parlano di prese di profitto.

Steven Tseng, analista di Bloomberg Intelligence, si esprime così nella sua nota: "La crescita delle consegne di smartphone è stata più lenta nel terzo trimestre, ma potrebbe migliorare nel quarto trimestre grazie al lancio di nuovi modelli”.

Il produttore di smartphone ha alzato il suo obiettivo di vendita di veicoli elettrici per il 2024 a 130.000 unità. Gli analisti si aspettano che la redditività dell'azienda sugli smartphone e sugli EV continui a migliorare nel quarto trimestre.

CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,4% da -1% iniziale. Dopo aver cavalcato con successo l'epico rally dei titoli cinesi a fine settembre, George Efstathopoulos, gestore di Fidelity International basato a Singapore, sta incrementando nuovamente le posizioni sull’azionario della Cina perché ritiene che lo stimolo fiscale possa sostenere l’economia.

Efstathopoulos, un money manager con un patrimonio di circa 3 miliardi di dollari, racconta a Bloomberg che la scorsa settimana ha puntato sulle azioni a media capitalizzazione quotate nella Cina continentale, dopo aver preso profitto dalla sua esposizione via Hong Kong durante l'ultimo rimbalzo. La sua attenzione si concentra sull'indice CSI 500, i cui guadagni sono stati inferiori alla performance dell'indice blue-chip CSI 300 quest’anno. Le autorità cinesi hanno "la capacità e faranno ciò che è necessario per assicurarsi che la crescita interna sia decente", ha dichiarato all’agenzia.

La borsa di Taipei ha chiuso in rialzo dell’1,3%.

La Banca Popolare Cinese è pronta a decidere il suo tasso di riferimento primario sui prestiti più avanti questa settimana, con gli economisti che si aspettano che il tasso rimanga invariato dopo il taglio di ottobre. La decisione sul tasso arriva mentre le recenti misure di stimolo dalla Cina sono state giudicate ampiamente deludenti e mentre l'economia ha mostrato pochi segni di miglioramento. I dati sull'inflazione di ottobre hanno mostrato che la disinflazione è rimasta saldamente in gioco.

Intanto, i massimi dirigenti di Goldman Sachs e Morgan Stanley hanno chiesto maggiore trasparenza alla Cina e una circolazione più facile dei capitali per ripristinare l'appetito degli investitori globali. Pur riconoscendo che ora si vedono alcuni "germogli verdi" nell'economia cinese, l'amministratore delegato di Morgan Stanley, Ted Pick, ha affermato che c'è ancora bisogno di maggiore trasparenza nelle normative e nell'elaborazione delle politiche cinesi. Combattere la deflazione richiederà tempo, ha affermato al terzo Global Financial Leaders' Investment Summit annuale di Hong Kong. "Il nome del gioco è riaccendere la fiducia dei consumatori", ha affermato. Intervenendo allo stesso panel, il suo omologo di Goldman Sachs, David Solomon, ha affermato che c'è ancora una combinazione di problemi che ha impedito agli investitori globali di investire capitale nella seconda economia più grande del mondo.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. L'indice CSI 300 ha in corso una fase di assestamento, dopo il violento rally registrato a cavallo tra tra settembre e ottobre. Il ritorno stabile oltre i 4mila punti favorirebbe la risalita in direzione dei top di inizio ottobre in area 4.450 punti. Una discesa sotto 3.700 punti vanificherebbe quanto di buono fatto finora.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare il pull back verso area 4mila/3.700 punti per comprare sulla debolezza. Target finale verso 4.450/4.500. Cambio di scenario e stop loss in caso di discesa sotto 3.700 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +29,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +24,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +25,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +20,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.