CINA -2,30% Tanto fumo dal governo, ma quando arriva l'arrosto?

Fatto

Finale di settimana in rosso per le borse della Cina, che annullano i progressi delle prime sedute. 

L’indice Hang Seng di Hong Kong perde l’1,80%. L'indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen perde il -2,30%.

Il riferimento troppo generico a una serie di provvedimenti per rilanciare l'economia domestica ha profondamente deluso gli investitori.

La Cina intende aumentare il sostegno all'economia nel 2025, attraverso misure per stimolare la crescita, tra cui un deficit di bilancio più elevato, una maggiore emissione di debito e una politica monetaria più flessibile.

Alla chiusura della due giorni di lavori della Central Economic Work Conference, l’ importante conclave che riunisce la leadership comunista per fare il punto sull'economia e tracciare le strategie del nuovo anno, è emerso l'impegno a "implementare le politiche macroeconomiche più proattive" e ad "espandere la domanda interna", ha riferito l'emittente statale Cctv.

Tra le misure di cui parlano i media, indicate in modo generico e senza dettagli sull’attuazione, il sostegno ai consumi e agli investimenti ha la massima priorità.

Nel resoconto dell'incontro tenuto a Pechino, a cui ha preso parte il presidente Xi Jinping, figurano altri obiettivi chiave quali la "promozione dell'integrazione dell'innovazione tecnologica e industriale, la stabilizzazione dei mercati immobiliari e azionari, e la prevenzione e il contenimento dei rischi in aree chiave e gli shock esterni".

La leadership ha delineato i piani per aumentare il rapporto deficit fiscale il prossimo anno dal 3% del prodotto interno lordo di quest'anno, nonché per fa crescere l’emissione di obbligazioni governative ultra-lunghe e di bond speciali degli enti locali, ha aggiunto la Cctv.

La Cina "ha bisogno di mantenere una crescita economica costante e di mantenere stabili l'occupazione e i prezzi complessivi" per il prossimo anno.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il brusco dietrofront ha annullato i timidi segnali di ripartenza dell'indice CSI 300, che torna in modalità "assestamento".

Ricordiamo, infatti, che solo il ritorno stabile oltre i 4mila punti favorirebbe la risalita verso i top di inizio ottobre in area 4.450 punti. In direzione opposta, una discesa sotto 3.700 punti vanificherebbe quanto di buono fatto finora.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare il pull back verso area 4mila/3.700 punti per comprare sulla debolezza. Target finale verso 4.450/4.500. Cambio di scenario e stop loss in caso di discesa sotto 3.700 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +31,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +29,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +24,50%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +22,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.