BORSE GLOBALI - MSCI World: completata la peggior settimana da un anno

Fatto

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha scelto la peggior settimana da oltre un anno delle borse mondiali per migliorare leggermente le previsioni di crescita globale.

Venerdì scorso l'indice MSCI World ha completato la terza settimana negativa di seguito, -2,60%. Per trovare di peggio bisogna risalire al marzo 2023.

Gli esperti del FMI hanno ritoccato le stime sulla crescita globale per il 2024 al +3,2%, da +3,1% di gennaio. Per il 2025 è previsto lo stesso tasso di crescita, +3,20%.

Il miglioramento viene attribuito principalmente alla resilienza sorprendente dell'economia statunitense e alla ripresa di alcune importanti economie emergenti, insieme alle politiche fiscali adottate dalla Cina.

Il FMI ha richiamato l’attenuazione dello shock energetico (oggi il Gas Naturale UE torna sotto la soglia discriminante di 30 euro/mwh) e la ripresa dell’offerta di lavoro, sostenuta in molte economie avanzate dall’immigrazione. 

L'istituto ha però avvertito che la tenuta dell’economia mondiale nel suo complesso “nasconde forti divergenze tra i Paesi”.

Il FMI ha anche segnalato che l’inflazione globale rallenterà a una media annua del +5,9% nel 2024 e del +4,5% nel 2025, dal +6,8% del 2023.

Secondo le stime del FMI, i tassi di interesse rimarranno stabili in Europa e Usa fino alla seconda metà del 2024, con una graduale riduzione successiva in linea con il raggiungimento degli obiettivi di deflazione.

Da inizio anno l'indice MSCI World è cresciuto del +2,70%.

Descrizione dell'indice MSCI World

L'MSCI World Index, lanciato nel marzo 1986, riflette la performance delle società a grande e media capitalizzazione di 23 Paesi dei mercati sviluppati (DM)*. Con 1.465 componenti, l'indice copre circa l'85% della capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante in ciascun Paese.

*I paesi DM includono: Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Hong Kong, Irlanda, Israele, Italia, Giappone, Paesi Bassi, Nuova Zelanda, Norvegia, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera, Regno Unito e Stati Uniti.

Al primo posto, in termini di peso specifico, ci sono gli Stati Uniti, con oltre il 70%. L'incidenza di Wall Street è via via cresciuta negli ultimi anni fino al livello record attuale. Segue il Giappone con il 6,1%. A livello settoriale, Tech (23,0%), Finanziari (15,0%), Farmaceutici (12,0%), sono i più rappresentati.  

Il grado di diversificazione a livello di singole azioni è tale per cui le prime dieci pesano complessivamente poco più del 20% del totale e sono tutte statunitensi.

Domina la tecnologia con Microsoft [MSFT.O] al primo posto. Solo due i titoli della cosiddetta Old Economy: il colosso farmaceutico Eli Lilly [LLY.N] e la prima banca americana, JPMorgan [JPM.N]. 

Effetto

Analisi Tecnica. L'Indice MSCI World è lo specchio più fedele dell'andamento delle principali borse mondiali, al netto degli Emergenti. La tendenza di fondo si conferma strutturalmente rialzista. La brillante ripartenza avviata a fine ottobre (sull'aspettativa poi parzialmente rientrata di un cambio di passo delle banche centrali) non sembra ancora essersi esaurita.

Sul quadro di breve (primo grafico) è interessante notare che l'indice (3.257 punti) ha chiuso venerdì esattamente sul primo importante livello di guardia, collocato intorno alla media a 100 gg (3.255 punti), il cui cedimento potrebbe causare nuova apprensione.

Operatività. Manteniamo il giudizio positivo di lungo periodo. Già il livello attuale rappresenta un discreto punto di ingresso sulla debolezza, come evidenzia anche il secondo grafico. Step successivo in area 3.110 punti. Stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.070 punti.

Dalla breve analisi svolta sopra risulta evidente che l'indice MSCI World rappresenta, per un piccolo risparmiatore, la soluzione migliore per diversificare al massimo grado gli investimenti azionari. Il mercato mette a disposizione strumenti in grado di riflettere l'andamento delle borse globali. Per investire in modo innovativo con un approccio socialmente responsabile è disponibile il seguente: 

ETF Spdr MSCI ACWI Climate Paris Aligned Ucits
Isin: IE00BYTH5370 (AWPA.MI) 
Da inizio 2024: +5,50%

L'obiettivo dell'ETF è replicare l'indice MSCI ACWI Climate Paris Aligned. A sua volta l'indice replica titoli azionari di 23 Mercati Sviluppati e di 24 Mercati Emergenti. L'indice ha come obiettivo sovrappesare aziende sulla base di opportunità e rischi associati con il cambiamento climatico. Inoltre, sono prese in considerazione le direttive UE sulla protezione del clima. L'indice di riferimento è il MSCI ACWI. Commissioni totali annue 0,20%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il documento KID.

ETF Spdr Msci Acwi Ucits
Isin: IE00B44Z5B48 (ACWE.MI)
Da inizio 2024: +7,10%
L'obiettivo è seguire l'andamento dei mercati azionari dei mercati sviluppati ed emergenti replicando la performance dell'Indice MSCI ACWI, cercando al contempo di minimizzare il più possibile il tracking error tra la performance dell'ETF e quella dell'indice. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.    

ETF Spdr Msci Acwi Euro Hedged Ucits
Isin: IE00BF1B7389 (EACW.MI)
Da inizio 2024: +5,0%
L'obiettivo dell'ETF è analogo a quello dello strumento precedente con la differenza che il risultato è coperto dal rischio cambio ovvero prende posizione sull'indice senza subire le oscillazioni positive/negative del cross euro/dollaro. Valuta di denominazione è l'EURO. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.