BORSE GLOBALI - Goldman Sachs: è tempo di tornare ottimisti

Fatto

Seppur con un "risicato" +0,11%, l'indice MSCI World ha portato a termine la quindicesima settimana positiva delle ultime sedici, toccando venerdì 16 febbraio il nuovo record storico, poco sopra la soglia dei 3mila punti.

Da inizio anno +3,70%.

È tempo di avere una visione più positiva sui mercati azionari, ha detto Goldman Sachs, che è passata a una posizione "overweight", dopo aver iniziato l’anno con una posizione "neutral".

La notissima banca d'affari ha premiato così le prospettive di miglioramento della crescita economica e della ripresa dell'attività manifatturiera a livello globale. "Ci aspettiamo che la crescita diventi un motore più importante della propensione al rischio e che le correlazioni azioni/obbligazioni dovrebbero essere più negative quest'anno", ha affermato in una nota emessa nel week end.

Gli esperti hanno precisato che i cicli di allentamento della politica monetaria (taglio dei tassi) sono stati storicamente di sostegno agli asset rischiosi come le azioni, ma potrebbero esserlo meno quest'anno, "poiché i mercati hanno già scontato in anticipo gran parte dell'alleggerimento dei tassi". Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader vedono una probabilità di poco superiore al 50% che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base a giugno.

Tuttavia, il potenziale di crescita degli utili globali rimane “relativamente modesto” a causa del calo della crescita dei ricavi e del ridotto spazio di miglioramento dei margini, ha specificato Goldman Sachs. 

Descrizione dell'indice MSCI World

L'MSCI World Index, lanciato nel marzo 1986, riflette la performance delle società a grande e media capitalizzazione di 23 Paesi dei mercati sviluppati (DM)*. Con 1.507 componenti, l'indice copre circa l'85% della capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante in ciascun Paese.

*I paesi DM includono: Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Hong Kong, Irlanda, Israele, Italia, Giappone, Paesi Bassi, Nuova Zelanda, Norvegia, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera, Regno Unito e Stati Uniti.

Al primo posto, in termini di peso specifico, ci sono gli Stati Uniti, con oltre il 70%. L'incidenza di Wall Street è via via cresciuta negli ultimi anni fino al livello record attuale. Segue il Giappone con il 6,1%. A livello settoriale, Tech (23,0%), Finanziari (15,0%), Farmaceutici (12,0%), sono i più rappresentati.  

Il grado di diversificazione a livello di singole azioni è tale per cui le prime dieci pesano complessivamente poco più del 20% del totale e sono tutte statunitensi.

Domina la tecnologica con Apple [AAPL.O] al primo posto. Solo due i titoli della cosiddetta Old Economy: il colosso dei servizi sanitari UnitedHealth [UNH.N] e il colosso farmaceutico Eli Lilly [LLY.N]. 

 

Effetto

Analisi Tecnica. L'Indice MSCI World è lo specchio più fedele dell'andamento delle principali borse mondiali, al netto degli Emergenti. La tendenza di fondo si conferma strutturalmente rialzista e il picco record è stato toccato la scorsa settimana intorno a 3300 punti. La brillante ripartenza avviata a fine ottobre (sull'aspettativa di un cambio di passo delle banche centrali) non semba ancora essersi esaurita.

Operatività. Manteniamo il giudizio positivo di lungo periodo. E' legittimo prendere profitto in ottica di trading all'avvicinamento dei top assoluti del 2021. Rientrare eventualmente in tendenza alla prima chiusura "su base settimanale" sopra 3.300 punti per target successivo verso 3.600 punti.

Dalla breve analisi svolta sopra risulta evidente che l'indice MSCI World rappresenta, per un piccolo risparmiatore, la soluzione migliore per diversificare al massimo grado gli investimenti azionari. Il mercato mette a disposizione strumenti in grado di riflettere l'andamento delle borse globali. Per investire in modo innovativo con un approccio socialmente responsabile è disponibile il seguente: 

ETF Spdr MSCI ACWI Climate Paris Aligned Ucits
Isin: IE00BYTH5370 (AWPA.MI) 
Da inizio 2024: +6,20%

L'obiettivo dell'ETF è replicare l'indice MSCI ACWI Climate Paris Aligned. A sua volta l'indice replica titoli azionari di 23 Mercati Sviluppati e di 24 Mercati Emergenti. L'indice ha come obiettivo sovrappesare aziende sulla base di opportunità e rischi associati con il cambiamento climatico. Inoltre, sono prese in considerazione le direttive UE sulla protezione del clima. L'indice di riferimento è il MSCI ACWI. Commissioni totali annue 0,20%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il documento KID.

ETF Spdr Msci Acwi Ucits
Isin: IE00B44Z5B48 (ACWE.MI)
Da inizio 2024: +6,70%
L'obiettivo è seguire l'andamento dei mercati azionari dei mercati sviluppati ed emergenti replicando la performance dell'Indice MSCI ACWI, cercando al contempo di minimizzare il più possibile il tracking error tra la performance dell'ETF e quella dell'indice. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.    

ETF Spdr Msci Acwi Euro Hedged Ucits
Isin: IE00BF1B7389 (EACW.MI)
Da inizio 2024: +5,10%
L'obiettivo dell'ETF è analogo a quello dello strumento precedente con la differenza che il risultato è coperto dal rischio cambio ovvero prende posizione sull'indice senza subire le oscillazioni positive/negative del cross euro/dollaro. Valuta di denominazione è l'EURO. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.