BORSE EMERGENTI - Piove denaro: il PIL della Thailandia accelera

Fatto

L'indice MSCI Emerging Markets (EM) nel 2024 è salito del +6%, molto meno di quanto guadagnato dall'indice MSCI World, che raccoglie solo le borse sviluppate: +17,0%.

La borsa di Bangkok ha chiuso in rialzo dello 0,7% stanotte, contro il +0,2% dell’indice MSCI Asean dei paesi del Sud Est Asiatico.

Il Consiglio Nazionale per lo Sviluppo Economico e Sociale (CNSES) ha reso noto che nel terzo trimestre del 2024 l'economia thailandese ha registrato un'espansione del +3,0% anno su anno, in accelerazione dal +2,2% del trimestre precedente. Dopo la destagionalizzazione, l'economia è aumentata dell'1,2% rispetto al secondo trimestre. Il consensus era +2,4% e +0,8%.

“Gli investimenti pubblici sono cresciuti per la prima volta in sei trimestri. Le esportazioni di beni e servizi e la spesa per consumi pubblici hanno registrato una crescita. Tuttavia, i consumi privati hanno rallentato e gli investimenti privati hanno subito una contrazione” spiega il CNSES nel comunicato.

L’economia della Thailandia si espande, ma meno dei paesi vicini: nello stesso periodo di tempo, Vietnam +7,4%, Filippine +5,2%, Malesia +5,3%, Indonesia +4,9% e Singapore +4,1%.

Per colmare il gap con i paesi Asean, il governo guidato dal Primo Ministro thailandese, Paetongtarn Shinawatra, si riunirà domani per prendere in considerazione ulteriori misure di stimolo, tra cui, eventualmente, la proroga della distribuzione di denaro a pioggia.

A metà settembre è iniziata la prima fase dell’erogazione di 10.000 bath (poco meno di trecento dollari) a una platea di 14,5 milioni di soggetti. 

Nel corso della conferenza stampa di presentazione dei dati sul PIL, il presidente del CNSES, Danucha Pichayanan ha affermato che la spesa pubblica dovrebbe guidare la crescita economica nei prossimi trimestri.
  
Il 2024 dovrebbe chiudersi con una crescita del PIL del +2,6%, da +1,9% del 2023, a 18.600 miliardi di bath, 536 miliardi di dollari Usa. Nel 2025 l’economia dovrebbe arrivare a 19.272 miliardi di bath, cifra mediana delle indicazioni sulla crescita indicate (+2,3%/+3,3%).

Secondo Tamara Mast Henderson, il dato di stanotte non alleggerirà le pressioni del governo sulla banca centrale, pungolata affinché allenti la politica monetaria: “sotto il cofano, la spesa delle famiglie ha subito una decelerazione” scrive nella nota di commento. La Bank Of Thailand non dovrebbe cedere, almeno per ora, al pressing, il 18 dicembre dovrebbe lasciare il tasso al 2,25%.

Effetto

Composizione MSCI Emerging Markets. L'indice MSCI Emerging Markets comprende in totale 24 Paesi: Arabia Saudita, Brasile, Cile, Cina, Colombia, Repubblica Ceca, Egitto, Grecia, Ungheria, India, Indonesia, Corea del Sud, Malaysia, Messico, Pakistan, Perù, Filippine, Polonia, Qatar, Sud Africa, Taiwan, Thailandia, Turchia, Emirati Arabi Uniti. La Borsa cinese ha il peso specifico maggiore, seppure in forte calo rispetto al 2023, quando superava il 30%.  

Tutti i principali settori sono equamente rappresentati con circa 1.380 società quotate. Tra le società con il maggior peso specifico ci sono: Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics, Tencent, Alibaba [BABA.N]. 

Quadro grafico. L'indice MSCI Emerging Markets ha presentato un quadro di fondo laterale per circa due anni, sebbene in recupero dai minimi di fine 2022. I primi segnali di riequilibrio sono giunti con la ripresa stabile di quota 1.000 punti, mentre nuovi segnali di spinta si sono concretizzati con la rottura di area 1.050 punti. Obiettivo di breve raggiunto verso la parte alta del canale sotto evidenziato.

La violazione di area 1.200 punti proietterebbe obiettivi intorno a 1.400/1.500 punti.

Operatività. Confermiamo la view positiva. Sfruttare le flessioni verso 1.060/1.000 punti per comprare sulla debolezza. La prima chiusura sopra 1.200 punti favorirà altri acquisti per target finale in area 1.450 punti. Peggioramento del quadro di fondo ed eventuale stop loss in caso di cedimento di area 1.000 punti.

Per puntare sulle prospettive di crescita degli Emergenti si possono utilizzare i tre seguenti strumenti, il primo è più speculativo e da utilizzare in spazi temporali brevi: 

WisdomTree Emerging Markets 3x Leverage Daily (EUR) 
Isin: IE00BYTYHN28 (3EML.MI)
L’ETP offre un rendimento complessivo costituito da una performance giornaliera tripla (3x) rispetto all’andamento dell’indice Emerging Equities Rolling Futures Index, che replica i contratti future Front Quarter e Second Quarter del mini MSCI Emerging Markets Index, più il reddito da interessi maturato sull’importo collateralizzato. Per esempio se l'indice aumentasse del 1%, l'ETP aumenterebbe del 3% escludendo le commissioni. Se l'indice scendesse del 1% l'ETP scenderebbe del 3% escludendo le commissioni. Questo ETP si rivolge quindi a chi ha una visione fortemente rialzista sulle principali Borse emergenti. Valuta di denominazione Dollaro Usa. Commissioni totali annue da prospetto. Leggi il documento KID.

SPDR - MSCI Emerging Markets Ucits (Eur)
Isin: IE00B469F816 (EMRG.MI)
Da inizio 2024: +14,0%
L'ETF mira a replicare la performance dell'indice MSCI Emerging Markets il più fedelmente possibile. La valuta di riferimento è il dollaro USA per cui risente delle oscillazioni del cross Eu/Usd. L'ETF investe in titoli fisici e non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Dollaro Usa. Commissioni totali annue 0,18%. Leggi il documento KID.

SPDR - S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats Ucits 
Isin: IE00B6YX5B26 (EMDV.MI)
Da inizio 2024: +20,0%
L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice S&P Emerging Markets High Yield Dividend Aristocrat NR USD ovvero riprodurre il rendimento dei titoli ad alto rendimento nei mercati azionari dei paesi emergenti. La valuta di denominazione è il dollaro USA per cui risente delle oscillazioni del cross Eu/Usd. L'ETF investe in titoli fisici. Commissioni totali annue 0,55%. Dividendo semestrale. Yield circa 4,0% su base annua. Leggi il documento KID.