BORSA della COREA - Persiste la debolezza dell'export

Fatto

L'indice Kospi ha chiuso in rialzo di circa mezzo punto percentuale. Da inizio 2024 perde il -6,50% (in euro) ed è tra i peggiori sia nell'area Asia-Pacifico che a livello globale.

I primi dati commerciali arrivati stanotte degli uffici doganali della Corea del Sud hanno mostrato che la crescita delle esportazioni è rallentata questo mese, a causa di un forte calo della domanda di prodotti petroliferi e telefoni cellulari, anche se le spedizioni di semiconduttori hanno tenuto.

Il valore delle spedizioni aggiustate per le differenze dei giorni lavorativi è aumentato dell'1% rispetto all'anno precedente nei primi 20 giorni di ottobre.

Le esportazioni non rettificate sono scese del 2,9%, mentre le importazioni complessive sono diminuite del 10,1%, con un deficit commerciale di 1 miliardo di dollari.

Le spedizioni di prodotti petroliferi sono calate del 40% rispetto all'anno precedente, mentre quelle di dispositivi di comunicazione wireless sono scese del 21,7%, annullando lo slancio di crescita derivante da un aumento del 36,1% delle esportazioni di chip. La Corea del Sud possiede uno dei più grandi poli di raffinazione del petrolio al mondo, oltre a essere il paese dove hanno sede due dei maggiori produttori di chip di memoria al mondo.

La crescita delle esportazioni mensili di semiconduttori della Corea del Sud è in calo da mesi. Nel frattempo, anche l'aumento dei prezzi delle spedizioni di chip di memoria è rallentato a settembre.

L'indebolimento delle esportazioni di chip in Corea potrebbe favorire un taglio più rapido dei tassi della Banca di Corea, ma non a breve.

"Sebbene la crescita delle esportazioni sembri aver raggiunto il picco massimo e sia destinata a iniziare una flessione, a causa dell'affievolirsi degli effetti base, il nostro calcolo del ciclo delle esportazioni suggerisce che le esportazioni stanno passando a una fase di espansione da una fase di ripresa", ha dichiarato Jeong Woo Park, economista di Nomura Holdings”.

Tensioni con la Corea del Nord

Sul fronte geostrategico, restano altissime le tensioni con i vicini di casa. Il ministero degli Esteri della Corea del Sud ha convocato l'ambasciatore russo a Seul per protestare contro quello che ha definito l'invio di truppe nordcoreane in Russia per il dispiegamento in Ucraina e ha promesso una risposta internazionale congiunta. Il primo vice ministro degli Esteri della Corea del Sud, Kim Hong-ky, ha convocato Georgy Zinoviev, il principale inviato russo a Seul, e ha sollecitato l'immediato ritiro dei soldati nordcoreani dalla Russia, ha dichiarato il ministero in un comunicato. Kim ha affermato che la partecipazione delle truppe nordcoreane alla guerra in Ucraina viola le risoluzioni delle Nazioni Unite e la Carta delle Nazioni Unite e costituisce una grave minaccia per la sicurezza della Corea del Sud e non solo.

Effetto

Quadro grafico Indice KOSPI. La tendenza di fondo è strutturalmente rialzista e ancora sostenuta dalla trendline crescente sotto evidenziata. Esaurita la fase correttiva avviata dal picco record di fine 2021, in area 2.156, nel periodo successivo ha prevalso una intricata fase laterale con estremi: verso il basso, sul livello sopra segnalato; verso l'alto, in direzione del massimo del 2024 in area 2.900 punti. La violazione stabile di area  2.900 punti aprirebbe la strada al ritorno sui top assoluti (upside +25% circa).

Operatività. Rafforziamo la view positiva di lungo termine. Comprare ai valori attuali, pronti a incrementare sulla forza alla prima chiusura sopra 2.900 punti. In direzione opposta, sfruttare discese verso 2.500/2.400 punti per acquisti sulla debolezza. Target intorno ai massimi storici a 3.300 punti. Stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 2.300 punti.

Per puntare sulle prospettive di crescita della Borsa della Corea del Sud anche in ottica di diversificazione geografica, è quotato a Piazza Affari il seguente ETF specializzato: 

Franklin Ftse Korea Ucits Etf - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRR030 (FLXK.MI)
Da inizio 2024: -5,70%

Obiettivo dell'ETF è replicare il più fedelmente possibile, con acquisti fisici in azioni di grande e media capitalizzazione in Corea del Sud, la performance del l'indice FTSE Korea 30/18 Capped. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,09%, tra i più contenuti nel panorama degli ETF. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE Korea 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa della corea del Sud. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.