BORSA del BRASILE - Moody's migliora il rating da Ba2 a Ba1

Fatto

L'indice Ibovespa della Borsa di San Paolo ha chiuso la seduta in guadagno dello 05%, tuttavia la sua performance nel corso del 2024 resta tra le più deludenti al mondo con una perdita del -12,12% espressa in Euro, a causa della pesante svalutazione del Real.

La notizia che l'agenzia Moody's ha alzato il rating del Brasile da Ba2 a Ba1, mantenendo l'outlook "positivo", potrebbe riportare interesse sulle azioni e sui bond, attirando liquidità in direzione del Real.

Inoltre, Moody's, confermando l'outlook positivo tiene aperta la porta ad un ulteriore miglioramento del rating nel prossimo futuro.

Per ora il Brasile rimane sotto il livello "investment grade".

L'agenzia ha definito la crescita dell'economia brasiliana più robusta delle precedenti aspettative di maggio, mentre considera "moderata" la credibilità della sua struttura fiscale, sottoposta a una profonda riforma.

"L'imminente revisione del regime fiscale, anche se avrà effetto nel lungo periodo, segna una notevole riforma strutturale che migliorerà il contesto imprenditoriale e l'allocazione delle risorse, aumentando il potenziale di crescita a lungo termine", ha spiegato Moody's.

I suoi esperti hanno anche alzato le stime di crescita del PIL del Brasile nel 2024 al +2,5%.

Secondo Moody's, nonostante la politica polarizzata, i governi hanno approvato riforme "difficili", come l'autonomia della Banca Centrale, i miglioramenti nella governance delle aziende statali, la digitalizzazione finanziaria e la riforma del lavoro.

Nonostante per l'agenzia di rating vi siano ancora rischi a causa della rigidità strutturale della spesa, la performance fiscale e di bilancio del governo per il 2025 è rimasta "coerente con gli obiettivi".

Per Moody's "il rispetto della meta fiscale, escludendo possibili shock, porterà il debito pubblico brasiliano a stabilizzarsi nel medio termine intorno all'82% del Pil, mentre la spesa per gli interessi rimarrà elevata, pari a circa il 15% delle entrate". 

Effetto

Analisi Tecnica. Al netto dell'andamento del Real, l'indice Bovespa conferma la sua solida impostazione rialzista di lungo periodo. La piena violazione dell'importante resistenza in area 134mila dovrebbe dare vita a una accelerazione dell'uptrend con obiettivi finali in area 150mila.

Operatività. Restiamo ottimisti sulle prospettive della principale borsa dell'America Latina, nell'aspettativa di un progressivo rientro delle tensioni sul Real. Incrementare la posizione sulla forza alla prima chiusura sopra 135mila punti.

Per investire sul Brasile con la massima diversificazione è disponibile a Piazza Affari il seguente ETF: 

Franklin Ftse Brazil Ucits - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRQY00 [FLXB.MI]
Da inizio 2024: -10,50%

L'ETF investe in azioni di grande e media capitalizzazione in Brasile e mira a replicare il più fedelmente possibile la performance dell'indice FTSE Brazil 30/18 Capped. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Costi di gestione 0,19% competitivi, gli altri quattro ETF specializzati sul Brasile quotati a Milano hanno costi che vanno dallo 0,55% allo 0,74% all'anno. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE Brazil 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa brasiliana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.